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Swisscom "hold"
04.06.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Swisscom-Aktie (ISIN CH0008742519 / WKN 916234) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
France Télécom (Orange) und TDC (Sunrise) hätten den vorgeschlagenen Fusionsvertrag annulliert. Die beim Bundesverwaltungsgericht eingereichte Berufung werde ebenfalls zurückgezogen. Gegen Ende Juni werde Orange seine neue Strategie mit klarem Fokus auf kleine und mittelgroße Unternehmen sowie digitale Unterhaltung vorstellen.
Nach dem Veto von ComCom zur Fusion am 22. April sei die Entscheidung schnell gekommen. Der Markt habe an eine weitere Chance in einer zweiten Gesprächsrunde geglaubt. Ob die zwei Akteure noch eine Zusammenarbeit bei der Netzwerkinfrastruktur anstreben würden, sei nicht kommentiert worden.
Swisscom werde die stärkste Position beibehalten und die Herausforderer stünden noch vor dem Problem, dass die kritische Masse nicht erreicht worden sei. Der Druck aufgrund der Regulierung bleibe daher hoch und er könne sich sogar noch erhöhen. Andererseits werde Swisscom in der Lage sein, sich als klare Nummer Eins im Bereich Fasernetzwerk zu positionieren.
Orange werde den Wettbewerb bei kleinen und mittelgroßen Unternehmen und im Festnetzgeschäft mit Privathaushalten (digitales Umfeld) erhöhen, nachdem das Unternehmen bislang vorrangig im Mobilfunkmarkt für Privatpersonen und Großunternehmen eine wichtige Rolle gespielt habe. Die Analysten würden daran zweifeln, dass Orange Swisscom herausfordern könne, und damit rechnen, dass von dieser neuen Strategie hauptsächlich Cablecom betroffen sein werde.
Da sich das Konkurrenzumfeld nicht verändert habe, ändere sich auch für Swisscom nichts. Orange und Sunrise würden sich wieder auf den operativen Betrieb konzentrieren, sodass die "normale Konkurrenzierung" zunehmen und der regulatorische Druck hoch bleiben werde.
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihren Prognosen fest und bestätigen ihr "hold"-Rating bei einem Kursziel von CHF 405 für die Swisscom-Aktie. (Analyse vom 04.06.2010) (04.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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