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Implenia "hold"
03.06.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Serge Rotzer, stuft die Aktie von Implenia (ISIN CH0023868554 / WKN A0JEGJ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Die Stadt Zürich habe gestern informiert, dass zwei Drittel der Dachträger im von Implenia gebauten Letzigrund-Stadion beschädigt seien. Gemäß Stadtverwaltung müsse Implenia die Kosten für die Belastungstests und erforderlichen Sanierungsarbeiten tragen.
Die Kosten dürften in die Millionen gehen. Implenia lehne aber jede Haftung ab. Daher sei mit einer neuen Rechtsstreitigkeit zu rechnen. Außerdem stünden noch Beträge im Umfang von etwa CHF 20 Mio. (Vontobel-Schätzung) aus, die Implenia nun einfordern wolle.
Implenia habe den Analysten gegenüber gesagt, das Unternehmen habe nie bestritten, dass es Mängel gebe, die Tragfähigkeit sei aber nie gefährdet gewesen. Daher sei keine so umfangreiche Nachbesserung notwendig. Implenia werde hierzu drei Experten anführen.
Da Implenia nun ein Gerichtsverfahren anstrenge, dürften die laufenden Kosten aktiviert werden und sich daher nicht in der Erfolgsrechnung niederschlagen.
Es sei eine raffinierte Angelegenheit und dürfte für Implenia nach Erachten der Analysten nicht allzu schlechte Folgen zeigen: Erstens seien die Schäden vielleicht nicht so schlimm, weil die Stadt sie innerhalb von nur anderthalb Monaten beheben wolle.
Zweitens habe das Ganze politischen Charakter und wegen der jüngsten Erneuerungswahl sei eine zahlenmindernde Big-Bath-Taktik immer noch möglich und drittens habe Implenia nach Wissen der Analysten glaubwürdigere Experten präsentiert. Dennoch belaste die entsprechende Ungewissheit das Unternehmen, dauere ein Rechtsstreit doch schnell einmal ein bis zwei Jahre.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihren Prognosen, ihrem "hold"-Rating für die Implenia-Aktie und einem Kursziel von CHF 33. (Analyse vom 03.06.2010) (03.06.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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