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Kaba "buy"
31.05.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Kaba-Aktie (ISIN CH0011795959 / WKN 898080) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Am 28. Mai sei Kaba auf Vontobels 18. jährlicher Sommerkonferenz in Interlaken zu Gast gewesen, an der über 120 schweizerische und internationale institutionelle Investoren teilgenommen hätten.
Der CFO Dr. Stadelmann habe das defensive Geschäftsmodell hervorgehoben, bei dem nur ein Drittel des Umsatzes aus neuen Bauprojekten stamme, mit dem aber Kabas Geschäftswachstum von circa 2% das Wachstum des Bruttosozialprodukts übertreffe. Insgesamt betrachtet ergebe sich daraus ein hoher FCF, der sich auf etwa 10% des Umsatzes belaufe.
Nach dem ausgeprägten Erholungstrend (U-Kurve), den Kaba im ersten Halbjahr 2010 vorgelegt habe, bleibe unklar, ob die weitere Entwicklung positiv verlaufe, stabil bleibe oder sich umkehren werde. Nach Angaben des CFO lägen verschiedene Anzeichen vor, aber Kaba sei momentan zufrieden.
Assa Abloy und Ingersoll Rand hätten bereits eine Fortsetzung ihres positiven Umsatztrends (geringerer Rückgang) im ersten Quartal 2010 gezeigt. Es gebe keinen Grund, warum sich Kaba anders entwickeln sollte, da es in den vergangenen sechs Quartalen immer seinen Konkurrenten voraus gewesen sei.
In diesem Zusammenhang begrüßen die Analysten von Vontobel Research die positiven Worte des CFO und bleiben bei ihrem "buy"-Rating und dem Kursziel von CHF 370 für die Aktie von Kaba. (Analyse vom 31.05.2010) (31.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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