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Georg Fischer "buy"
31.05.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Georg Fischer-Aktie (ISIN CH0001752309 / WKN 851082) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Am 28. Mai sei Georg Fischer zu Gast bei Vontobels 18. jährlicher Sommerkonferenz in Interlaken gewesen, an der über 120 schweizerische und internationale Investoren teilgenommen hätten. Bei dieser Gelegenheit habe Dr. Roland Abt, der CFO von Georg Fischer, Einblicke in die jüngste Entwicklung und die Trends des Marktes gegeben.
Alle drei Segmente (Gebäudetechnik, Wasser und Gas und Industriesysteme) hätten in diesem Jahr einen soliden Wachstumstrend verzeichnet. Vor allem die Investitionen in mikroelektronische Anwendungen würden florieren.
2010 habe sich nach dem Auslaufen der Abwrackprämie der Fahrzeugmix in Europa von Kompaktfahrzeugen zu Mittelklasse- und Luxusfahrzeugen verlagert. Dies sei ein positiver Trend für GF Automotive, das im Premium-Segment stark engagiert sei. Das LKW-Geschäft (30% des Umsatzes in der Automotive-Sparte) sei im vergangenen Jahr praktisch zusammengebrochen, aber mittlerweile hätten die Hersteller die Produktion wieder aufgenommen, und der Abbau der Lagerbestände sei beendet.
Die Segmente Services und Automation/Werkzeugbau seien ebenso wie Hochgeschwindigkeitsfräsen auf klarem Erholungskurs, während EDM stagniere. Insgesamt würden sich 70% des Geschäfts von AgieCharmilles im Aufwind befinden.
Neu definierte mittelfristige Ziele nach Sparten im Vergleich zu den Analystenschätzungen für 2012: Piping: 10 bis 12% (VontE: 12%), Automotive: 7 bis 8% (VontE: 6%), AgieC: 6 bis 7% (VontE: 4%).
Georg Fischer habe die breit abgestützte Erholung aller drei Sparten bestätigt. Der CFO habe außerdem auf die sehr solide Finanzlage des Unternehmens hingewiesen, die seine umfassende operative Flexibilität gewährleiste. Nach Erachten der Analysten sei das Unternehmen auf dem besten Weg, seine für 2012 gesetzten Ziele (8% EBIT, 4 Mrd. CHF Umsatz) zu erreichen, was der Aktie erhebliches Aufwärtspotenzial verleihen würde.
Das "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 480 werden von den Analysten von Vontobel Research für die Georg Fischer-Aktie bestätigt. (Analyse vom 31.05.2010) (31.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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