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Lafarge "buy"
25.05.2010
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Muriel Fellous und Mike Bridges, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Lafarge (ISIN FR0000120537 / WKN 850646) nach wie vor mit "buy" ein.
Bei einer Branchenveranstaltung in Paris am 19. Mai habe sich das Interesse der Teilnehmer vor allem auf eine mögliche Bonitätsherabstufung von Lafarge gerichtet. Das Lafarge-Management habe in diesem Zusammenhang angemerkt, dass eine Ausweitung des Veräußerungsprogramms in Erwägung gezogen werde. Die Kommentare des Managements hätten die Analysten der Société Générale allerdings nicht davon überzeugt, dass eine Rating-Herabstufung vermieden werden könne. Daher weise man Investoren auf das Risiko hin, dass es innerhalb der nächsten Monate zu einem Rating-Downgrade kommen könnte.
Man stehe der Aktie von Lafarge dennoch positiv gegenüber. Diese Einschätzung beruhe vor allem auf der starken Präsenz in den Emerging Markets, in denen die Nachfrage im laufenden Jahr um 3-11% anziehen sollte. Ferner sei in den Industriestaaten mit einer Erholung der Wirtschaft zu rechnen. Hier habe das Unternehmen im vergangenen Jahr einen EBIT-Rückgang von 61% hinnehmen müssen. Für 2010 seien zudem weitere Einsparungen von 200 Mio. EUR geplant. Man gehe davon aus, dass Lafarge 2010 ein bereinigtes EPS von 3,45 EUR erzielen werde (KGV: 13,1). Für 2011 laute die EPS-Prognose auf 5,45 EUR (KGV: 8,3). Gemessen am KGV für das kommende Jahr werde die Lafarge-Aktie mit einem deutlichen Abschlag gegenüber dem Anteilschein von Holcim gehandelt. Das 12-Monats-Kursziel der Lafarge-Aktie belasse man bei 71,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für den Anteilschein von Lafarge. (Analyse vom 25.05.10) (25.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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