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Vienna Insurance Group "buy"
24.05.2010
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Birgit Roper-Gruner und Emmanuelle Cales, Analystinnen der Société Générale, stufen die Aktie der Vienna Insurance Group (ISIN AT0000908504 / WKN A0ET17) nach wie vor mit "buy" ein.
Die Vienna Insurance Group habe im ersten Quartal von einem soliden Prämienvolumen profitieren können. Positiv überrascht habe insbesondere das Lebensversicherungsgeschäft in Liechtenstein, hier seien die Prämien von 8,2 Mio. EUR auf 83,3 Mio. EUR in die Höhe geschossen. Nachdem die Vienna Insurance Group im ersten Quartal bei den Gesamtprämien einen Zuwachs von 7,9% erzielt habe, rechne das Management für das Gesamtjahr mit einer Zuwachsrate im einstelligen Prozentbereich. Bei der Société Générale kalkuliere man derzeit mit einem Anstieg von 6,2%. Mit Blick auf das Gesamtjahr sollte das Unternehmen zudem von positiven Wechselkurseffekten im zentral- und osteuropäischen Geschäft profitieren.
Das Management strebe für das Jahr 2010 eine Schadenkostenquote von unter 100% an. Angesichts der Tatsache, dass die Quote im ersten Quartal bei 97,5% gelegen habe, sollte dieses Ziel keine größere Herausforderung darstellen, zumal das erste Quartal durch überdurchschnittlich hohe Schadensbelastungen infolge von Naturkatastrophen gekennzeichnet gewesen sei. Die Vienna Insurance Group habe ferner darauf hingewiesen, dass man mit weniger als 1% der Assets in den so genannten PIGGS-Staaten investiert sei. Nach Berechnung der Société Générale werde das Unternehmen im Jahr 2010 ein bereinigtes EPS von 3,26 EUR erzielen (KGV: 9,9). Für 2011 laute die EPS-Schätzung auf 3,66 EUR (KGV: 8,8). Das 12-Monats-Kursziel der Aktie sehe man bei 40,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für den Anteilschein der Vienna Insurance Group. (Analyse vom 24.05.10) (24.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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