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Norsk Hydro "buy"
18.05.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Christian Obst und Jonathan Schroer, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie des norwegischen Unternehmens Norsk Hydro (ISIN NO0005052605 / WKN 851908) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "buy" ein.
Norsk Hydro profitiere bereits von der weltweiten Wirtschaftserholung und dem Turnaround auf dem Aluminiummarkt. Die Geschäftsentwicklung von Norsk Hydro sei anfällig für das makroökonomische Umfeld, allerdings habe sich das Unternehmen gut positioniert, um Gegenwinden standhalten zu können. Bei UniCredit Research sei man beeindruckt, in welchem Maße das Management die Raffinerie- und Schmelz-Kapazitäten angepasst und effizienter gestaltet habe. Zudem seien die positiven Effekte der neuen Qatalum-Schmelzanlage in Katar, die im ersten Quartal 2010 den Betrieb aufgenommen habe, noch nicht angemessen im Aktienkurs eingepreist. Am 2. Mai habe Norsk Hydro die Übernahme der Aluminium-Assets von Vale angekündigt, die sich positiv auf die weitere Umsatzentwicklung auswirken sollte.
Es sei davon auszugehen, dass sich die anhaltende Fokussierung auf Kostensenkungen und die Ausrichtung auf wachstumsstärkere Regionen als wesentliche Treiber für das langfristige Wachstum des Unternehmens erweisen würden. Gleichzeitig sollte sich hiermit die Ergebnisvolatilität reduzieren lassen. Nach Berechnung von UniCredit Research werde Norsk Hydro im Geschäftsjahr 2010 ein EPS von 2,34 Norwegischen Kronen (NOK) erzielen. Für 2011 laute die EPS-Prognose auf 3,61 NOK. Auf dieser Basis liege das KGV für 2010 und 2011 bei 17,9 respektive 11,6. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 48,00 NOK, entsprechend betrage das Aufwärtspotenzial 14,9%.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Research das Rating "buy" für den Anteilschein von Norsk Hydro. (Analyse vom 18.05.10)
(18.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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