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Georg Fischer "buy"
19.05.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Georg Fischer-Aktie (ISIN CH0001752309 / WKN 851082) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Die Analysten hätten ihre Anlagebeurteilung von Georg Fischer überarbeitet, um der jüngst erfolgten Erholung in den Endmärkten von Georg Fischer Rechnung zu tragen.
Die erste Erholungsphase habe im zweiten Halbjahr 2009 begonnen und sei durch ein beeindruckendes Wachstum von 29% im Automobilgeschäft gekennzeichnet gewesen. Obwohl die Nachfrage nach Gussteilen hoch bleiben dürfte, da die Automobilzulieferer ihre aufgebrauchten Lagerbestände auffüllen würden, registriere man erste Anzeichen eines Aufwärtstrends im Werkzeugmaschinengeschäft (siehe Mikron, Tornos), der sich auch auf die Division AgieCharmilles ausbreiten dürfte. Nach Abschluss des drastischen Restrukturierungsprogramms treibe das Unternehmen die Produktion in den vier kürzlich eröffneten Fabriken in China und Indien voran, um den Umsatzbeitrag der Region Asien in diesem Jahr von 16% auf 20% zu erhöhen.
Die Automobilindustrie in Europa schaffe den Ausstieg aus der letztjährigen Krise und man erwarte ein zweistelliges Wachstum für 2010E sowie 2011E. Das kapitalintensive Eisen- und Aluminiumgussgeschäft könnte mit einem schnellen Turnaraound überraschen, falls die Volumen weiter ansteigen würden, sich die Arbeitsauslastung verbessere und der Operating Leverage seine Wirkung zeige.
Georg Fischer sei momentan in einer Phase, in der das Wachstum durch eine starke Umsatzdynamik, eine verbesserte Arbeitsauslastung, tiefere Fixkosten und neue Fabriken in China und Indien angekurbelt werde. Die Analysten würden deshalb ihre EPS-Prognose um 10%, 20% und 10% für 2010E, 2011E und 2012E erhöhen. Sie würden ihr Kursziel von CHF 440 auf CHF 480 erhöhen.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Aktie von Georg Fischer. (Analyse vom 19.05.2010) (19.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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