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RHI neutral
31.05.2002
Erste Bank
Die Analysten von Erste Bank stufen die Aktien von RHI (WKN 874182) mit dem Rating "neutral" ein.
Das Unternehmen habe diese Woche die entgültigen Zahlen fürs Geschäftsjahr 2001 als auch für das 1. Quartal 2002 bekannt gegeben, welche unspektakulär und im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2001 habe einen Rückgang von knapp 15% auf EUR 1.867 Mio. verzeichnet. Der Fehlbetrag habe mit Euro 856,4 Mio. leicht unter den Prognosen von RHI gelegen.
Dieser sei vor allem durch das außerordentliche Ergebnis von EUR -590,7 Mio. geprägt gewesen, welches Abschreibungen, Risikovorsorgen, Forderungswertberichtigungen der US-Feuergesellschaften sowie außerordentliche Erträge aus der Entkonsolidierung der US-Firmen enthalte. Die unter Chapter 11 stehenden US-Beteiligungen seien per Ende des Jahres 2001 entkonsolidiert worden. Derzeit seien die US-Beteiligungen noch bei der Erstellung von Restrukturierungsplänen.
Für das erste Quartal 2002 habe RHI die schon Anfang Mai bekannt gegeben Zahlen bestätigt. Bei einem schwächeren Umsatz von EUR 333,3 Mio. (EUR 471,9 Mio.) sei eine Steigerung im EBIT - nach österr. Handelsrecht - auf EUR 11,6 Mio. (Euro 10,2 Mio.) im Vergleich zur Vorjahresperiode erreicht worden. Nach IAS habe das EBIT EUR 16 Mio. betragen. Die Steigerung der Ertragskraft der RHI Gruppe resultiere ausschließlich aus dem nach der Abtrennung der US-Beteiligungen verbleibenden Feuerfestbereich.
Mit dem - von den Banken getragenen - Kapitalrestrukturierungsprogramm habe die Zinslast im 1. Quartal 2002 deutlich reduziert werden können, so dass RHI wieder ein positives EGT aufweise. Der in den kommenden 5 Jahren zu tilgende Schuldenstand bei den Banken belaufe sich zum aktuellen Zeitpunkt auf rund 445 Mio. EUR. Auch in den kommenden Monaten sei mit einem weiteren positiven Geschäftsverlauf zu rechnen.
Die Analysten von Erste Bank behalten ihre "neutral"-Empfehlung für die Aktie von RHI aufrecht.
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