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Agfa-Gevaert "buy"
18.05.2010
ING
Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Emmanuel Carlier, Analyst der ING, stuft die Aktie von Agfa-Gevaert (ISIN BE0003755692 / WKN 920872) nach wie vor mit "buy" ein.
Agfa-Gevaert werde 19. Mai die Ergebnisse für das erste Quartal 2010 veröffentlichen. Bei der ING erwarte man eine Umsatzsteigerung von 1,1% im Jahresvergleich auf 669,4 Mio. EUR. Dabei sollte das Unternehmen insbesondere von der Erholung auf dem Anzeigenmarkt profitiert haben. Der Umsatz des Healthcare-Geschäfts durfte unterdessen leicht um 0,8% gesunken sein. Das EBIT vor Umstrukturierungskosten sehe man bei 47,6 Mio. EUR (Vorjahr: 28 Mio. EUR). Nachdem Agfa-Gevaert im vergangenen Jahr einen Großteil der anvisierten Einsparungen realisiert habe, werde sich der Fokus vermutlich nun wieder auf das Umsatzwachstum richten. Die jüngsten Maßnahmen, wie die Übernahme von Gandi Innovations & Insight Agents und die Gründung des Joint Ventures Agfa Graphics in Asien, seien erste Schritte in diese Richtung.
Allerdings werde die Bilanz des Unternehmens durch hohe Pensionsverbindlichkeiten belastet. Mit Blick auf die Unternehmensaktie sollten sich eine Verbesserung auf der Umsatzebene, eine stärkere Präsenz in den Emerging Markets und weitere Einsparungen bei den Allgemeinkosten positiv bemerkbar machen. Nach Berechnung der ING werde Agfa-Gevaert im Geschäftsjahr 2010 ein bereinigtes EPS von 0,68 EUR erzielen (KGV: 8,1). Gemessen an den Prognosen für 2011 halte man die Unternehmensaktie für attraktiv bewertet. Das Kursziel belasse man bei 7,20 EUR.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der ING an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von Agfa-Gevaert fest. (Analyse vom 18.05.10)
(18.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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