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Intercell kaufen
14.05.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Vladimira Urbankova, stuft die Intercell-Aktie (ISIN AT0000612601 / WKN A0D8HW) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Am Anfang der Woche habe das österreichische Biotechunternehmen die Zahlen für das erste Quartal 2010 bekannt gemacht. Mit einem Nettoverlust von EUR 14,7 Mio. sei Intercell tiefer in die roten Zahlen gerutscht (im Vergleich, im ersten Quartal 2009 habe der Verlust bei EUR 8,2 Mio. gelegen). Hauptverantwortlich dafür seien geringere Umsatzerlöse (-12,3% auf EUR 4,8 Mio.) und gestiegene Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen (+19,1% auf EUR 17,9 Mio.) gewesen. Die Cashposition habe Ende März 2010 EUR 158,2 Mio. betragen. Für das Gesamtjahr 2010 erwarte das Management weiterhin - trotz eines soliden Umsatzwachstums (unter anderem im Jahresvergleich zumindest verdoppelten IXIARO/JESPECT-Verkäufen) - einen Verlust vergleichbar zum vorigen Jahr.
Intercell habe auch über den Abschluss eines Vertrags mit Boehringer Ingelheim Vetmedica zur Entwicklung von Tierimpfstoffe informiert. Intercell erhalte für die Nutzungsrechte von Antigenen, die von Intercell bestimmt worden seien, eine Vorauszahlung sowie Options- und Meilensteinzahlungen, die bei Projektfortschritt fällig würden.
Die Quartalserlöse hätten unter den Analystenschätzungen (von EUR 6,0 Mio.) gelegen. Doch aufgrund der niedrigeren Herstellungskosten sei der Nettoverlust niedriger gewesen als sie prognostiziert hätten (EUR 16,2 Mio.). Basierend auf dem erwarteten Anspringen der IXIARO/JESPECT-Verkäufe im zweiten Quartal sowie Zahlungen aus Produkt- und Technologiepartnerschaften würden sie ihre Prognosen für 2010 unverändert lassen.
Aufgrund der starken Position im Impfstoffsbereich (und exzellent F&E Pipeline) ist die Aktie von Intercell auf dem derzeitigen Niveau für die Analysten der Erste Bank weiterhin eine Kaufempfehlung. Sie würden auch das Kursziel von EUR 27 bestätigen. (Analyse vom 14.05.2010) (14.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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