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Carlsberg "buy"
11.05.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Graeme Eadie, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von Carlsberg (ISIN DK0010181759 / WKN 861061) nach wie vor mit "buy" ein.
Die Ergebnisse des ersten Quartals hätten leicht über der Konsensschätzung gelegen. Das EBIT habe sich auf 735 Mio. Dänische Kronen (DKK) belaufen, während man bei UniCredit Research mit 643 Mio. DKK kalkuliert habe. Der bereinigte Vorsteuergewinn habe 220 Mio. EUR betragen (UniCredit Research-Prognose: 18 Mio. DKK). Allerdings habe der Umsatz auf organischer Basis um 7 Prozent nachgegeben. Die schwache Umsatzentwicklung spiegele die schwierigen Bedingungen auf dem wichtigsten Markt Russland wider. Hier habe der Absatz unter der 200-prozentigen Erhöhung der Biersteuer am 1. Januar gelitten. Hervorzuheben sei zudem, dass das Wachstum in Westeuropa stärker als in Osteuropa ausgefallen sei.
Für das Gesamtjahr stelle Carlsberg eine Ergebnissteigerung von mindestens 20% in Aussicht. Nach Ansicht von UniCredit Research sei der fundamentale Geschäftstrend von Carlsberg angesichts des starken Wachstums in Asien, der Margenverbesserung in Westeuropa sowie des Erholungspotenzials in Russland weiterhin solide. Die EPS-Prognose von UniCredit Research liege für 2010 bei 28,86 DKK (KGV: 15,8). Vor dem Hintergrund, dass Carlsberg in den nächsten zwei Jahren ein Wachstum im zweistelligen Prozentbereich erzielen dürfte, sei die Unternehmensaktie derzeit attraktiv bewertet. Das Kursziel belasse man bei 550,00 DKK, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial der Aktie bei 20,7%.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von Carlsberg das Rating "buy". (Analyse vom 11.05.10) (11.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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