|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Schaffner "hold"
12.05.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andreas Escher, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Schaffner (ISIN CH0009062099 / WKN 914783) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Das Unternehmen habe bereits am 5. Mai die wichtigsten Zahlen veröffentlicht, und diese seien überzeugend ausgefallen. Schaffner habe einen Umsatz von CHF 84,6 Mio. (+17%) verzeichnet; das Betriebsergebnis habe sich auf CHF 5,6 Mio. verbessert (Q1 09: CHF -7,1 Mio., Q2: -2,1 Mio., Vontobel Research-Erwartungen: CHF +1,7 Mio.). Dies entspreche einer erfreulichen EBIT-Marge von 6,6%. Der Konzernreingewinn sei auf CHF 3,8 Mio. gestiegen und liege damit weit über dem von den Analysten erwarteten Ergebnis an der Gewinnschwelle. Die Zahlen würden klar zeigen, dass sich die Effizienzmaßnahmen, die während des Abschwungs eingeführt worden seien, in einer niedrigeren Kostenbasis niedergeschlagen hätten.
Für das GJ 10 erwarte Schaffner einen Umsatz von CHF 160 bis 180 Mio. (aktuelle Vontobel Research-Erwartungen: 153 Mio.) und eine EBIT-Marge von 5 bis 7%.
Der Auftragseingang habe sich auf CHF 98,3 Mio. belaufen (plus 41% im Jahresvergl., Book-to-Bill-Verhältnis 1,16) und der Umsatz sei wieder auf derselben Höhe wie im ausgezeichneten Vorkrisenjahr 07/08. Der Umsatz in der Asien-Pazifik-Region habe um +65% im Jahresvergleich zugenommen. China (+44%) als zweitgrößter Markt sei nun für 19% des Gruppenumsatzes verantwortlich.
EMC (59% des Umsatzes, EBIT-Marge 15,3%) sei durch einen starken Boom in der Solarindustrie, vor allem in Deutschland angekurbelt. Die Rentabilität habe sich stark verbessert, nachdem Restrukturierungsmaßnahmen durchgeführt worden seien. In nächster Zeit dürften die veränderten deutschen Feed-in-Tarife zu steigendem Umsatz führen und die Wachstumsrate dürfte zur Normalität zurückkehren. Power Quality (32% des Umsatzes, 1,9% Marge) sei durch starke Nachfrage in infrastrukturbezogenen Bereichen, vor allem in Asien angekurbelt. Auf das Automotive-Segment (9% des Umsatzes, 10,9% Marge) sollte sich die generelle Markterholung sowie die neuerworbenen Projekte und die zusätzlichen Verträge für das EMC-Segment positiv auswirken .
Der Basistrend sei positiv, da das Unternehmen in Infrastruktur für die Bereiche erneuerbare Energien, Eisenbahn und Automobile engagiert sei. Schaffner melde ein gutes Ergebnis, das über den Analystenprognosen liege. Die Schätzungen und das Kursziel von derzeit CHF 165 würden überprüft.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen das "hold"-Rating für die Schaffner-Aktie. (Analyse vom 12.05.2010) (12.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken