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Terna "buy"
11.05.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Javier Suárez, Lueder Schumacher und Jenny Ping, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Terna (ISIN IT0003242622 / WKN A0B5N8) weiterhin mit "buy" ein.
Terna habe im ersten Quartal 2010 ein EBITDA von 274 Mio. EUR erwirtschaftet und damit die Prognose von UniCredit Research um 0,7% und die Konsensschätzung um 1,5% übertroffen. Das Nettoergebnis von 107 Mio. EUR sei ebenfalls besser als erwartet ausgefallen (UniCredit Research-Prognose: 99 Mio. EUR; Konsensschätzung: 100 Mio. EUR). Ferner seien die Nettoschulden mit 3,77 Mrd. EUR etwas niedriger als erwartet gewesen (UniCredit Research-Prognose. 3,8 Mrd. EUR). Terna habe im Berichtsquartal von der Konsolidierung von Telat sowie unerwartet geringen Finanzierungsaufwendungen profitiert.
Nach Berechnung von UniCredit Research werde Terna im gesamten Geschäftsjahr 2010 ein EPS von 0,18 EUR erzielen (KGV: 16,4). Für 2011 und 2012 erwarte man ein EPS von jeweils 0,20 EUR. Das aktuelle Dividendenniveau sollte Terna auch in Zukunft beibehalten können. Man halte die Aktie auf dem aktuellen Niveau für attraktiv bewertet. Das Kursziel belasse man bei 3,30 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 10,0%.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von Terna das Rating "buy". (Analyse vom 11.05.10)
(11.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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