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OMV kaufen
07.05.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Erste Bank empfehlen die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) weiterhin zu kaufen.
Mit der Veröffentlichung des Ergebnisses zum ersten Quartal 2010 habe die OMV die Analystenerwartungen und die des Marktes übertreffen können. Das CCS EBIT (EBIT bereinigt um ölpreisbedingte Lagereffekte) vor Sondereffekten sei mit EUR 647 Mio. um 90% höher ausgefallen als das Ergebnis im ersten Quartal 2009. Der CCS Periodenüberschuss vor Sondereffekten und nach Minderheiten habe sich auf EUR 297 Mio. belaufen, gegenüber EUR 126 Mio. in derselben Periode 2009.
Der deutliche Anstieg des Quartalsergebnisses gegenüber dem Vorjahr lasse sich durch den stark gestiegenen Ölpreis und der Erholung der OMV Referenz-Raffineriemarge erklären. Im Vergleich zum Vorquartal, habe sich das Ergebnis des Energiekonzerns ebenfalls verbessert, was wiederum auf das freundlichere Marktumfeld zurückzuführen sei. Die Umsätze seien um 23% gegenüber dem Vergleichsquartal im Vorjahr auf EUR 5.285 Mio. gestiegen.
Im Bereich Exploration und Produktion (E&P), welcher besonders stark vom Ölpreis abhängig sei, habe sich das EBIT vor Sondereffekten verglichen mit Q1 09 um 145% auf EUR 556 Mio. erhöht. Die Ölpreis-Hedgingstrategie habe im ersten Quartal 2010 zu Gewinnen in Höhe von insgesamt EUR 35 Mio. geführt. Der Bereich Raffinerien und Marketing (R&M) habe von einer stärkeren OMV Referenz-Raffineriemarge profitiert, was zu einem CCS EBIT-Gewinn vor Sondereffekten von EUR 27 Mio. geführt habe (im Vorquartal habe das Segment einen Verlust von EUR 126 Mio. verbucht).
Für 2010 erwarte das Unternehmen ein Ölpreisband von USD 60 bis 85, während das Raffineriegeschäft weiterhin großen Herausforderungen gegenüberstehe. Der Nettoverschuldungsgrad der OMV habe sich durch den starken operativen Cashflow in Q1 auf 29% gesenkt (von 33% in Q4 09).
Insgesamt habe das Unternehmen in einem verbesserten Marktumfeld ein starkes Ergebnis abgeliefert. Insbesondere sei die Rückkehr zur Profitabilität im R&M Segment positiv hervorzuheben. Der Gewinn der OMV werde auch weiterhin maßgeblich durch den Ölpreis bestimmt werden. Sollten Ölpreise auf dem derzeit hohen Niveau bleiben, könne man auch in Zukunft gute Ergebnisse der OMV erwarten.
Da sich dies im aktuellen, niedrigen Kursniveau nicht widerspiegelt, bestätigen die Analysten der Erste Bank ihre Kaufempfehlung für die OMV-Aktie. Das Kursziel werde EUR 39 gesehen. (Analyse vom 07.05.2010) (07.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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