|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 18,00 € |
17,45 € |
+0,55 € |
+3,15 % |
17.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| IT0004147952 |
A0LF18 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Newron "buy"
07.05.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Silvia Schanz, Analystin von Vontobel Research, stuft die Newron-Aktie (ISIN IT0004147952 / WKN A0LF18) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Newron habe das Scheitern von Ralfinamide in der Phase-IIb/III-Studie SERENA bekannt gegeben. In der Studie sei Ralfinamide im Einsatz zur Behandlung neuropathischer Schmerzen im unteren Rückenbereich (NLBP) getestet worden. Ein positives Resultat hätte immense Bedeutung für die Zukunft des Unternehmens gehabt. Das Scheitern der Studie sei daher eine große Enttäuschung und mache die Hoffnungen von Newron, einen Kooperationspartner für Ralfinamide zu finden, praktisch zunichte. Nachdem die Analysten Ralfinamide aus ihrem Finanzmodell herausgenommen hätten, würden sie nun niedrigere Umsatzannahmen zugrunde legen. Dies führe zu einer Reduzierung ihrer EPS-Schätzungen für die Geschäftsjahre 2010 und 2011.
Die SERENA-Studie habe leider ihren primären Endpunkt verfehlt, eine Veränderung gegenüber dem Ausgangspunkt auf der elfstufigen Likert-Skala festzustellen. Die Suche nach einem Partner, der ursprünglich im zweiten Halbjahr 2010 hätte gefunden werden sollen, werde damit praktisch zu einem Ding der Unmöglichkeit. Die Entwicklung von Ralfinamid zur Behandlung von NLBP dürfte daher gestoppt werden. Da keine entsprechenden Meilensteinzahlungen anfallen würden, werde Newron nach Erachten der Analysten eine eingehende Umstrukturierung einleiten und die Kosten senken, zum Beispiel durch einen Personalabbau.
Das Management strebe nach eigenen Angaben in den nächsten zwei Jahren einen durchschnittlichen Cash Burn von EUR 10 Mio. (Vontobel-Prognose: EUR 13 Mio.) an. Daher scheine Newron noch bis zum ersten Halbjahr 2012 finanziert zu sein. Zu diesem Zeitpunkt erwarte man auch eine etwaige Markteinführung von Safinamid, dessen Phase-III-Daten aus der Studie 018 im September 2010 veröffentlicht werden dürften. Daneben stünden auch die Ergebnisse der von Merck durchgeführten Studien MOTION und SETTLE an (Ende 2010/Frühjahr 2011).
Weitere Impulsgeber seien in Sicht, so zum Beispiel die Ergebnisse der Phase-III-Studie für Safinamide, die Ende dieses Jahres erwartet würden. Den gestrigen Kurseinbruch von über 50% halte man für übertrieben. Die nächsten Impulse im klinischen Bereich kämen von Safinamide. Nach dem Scheitern von Ralfinamide hätten die Analysten aber das Medikament aus ihrer DCF-Berechnung ausgeklammert und einen neuen DCF-basierten Wert von CHF 42 pro Aktie errechnet. Dementsprechend habe man gestern das Kursziel auf CHF 42 gesenkt.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die Newron-Aktie. (Analyse vom 07.05.2010) (07.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken