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Michelin "buy"
03.05.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Gabriele Parini und Roberto Odierna, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) nach wie vor mit "buy" ein.
Der Umsatz des ersten Quartals 2010 habe mit 3,94 Mrd. EUR die Prognose von UniCredit Research (3,916 Mrd. EUR) sowie die Markterwartungen (3,92 Mrd. EUR) leicht übertroffen. Michelin habe insbesondere von einer Absatzsteigerung im PKW- und LKW-Geschäft profitieren können. Im Geschäft mit Spezialreifen sei allerdings die schwächere Entwicklung auf dem Agrarmarkt zum Tragen gekommen. Der Ausblick für das Gesamtjahr stelle sich viel versprechend dar. In den drei Hauptgeschäftsfeldern von Michelin hätten sich die Rahmenbedingungen verbessert. Unternehmensangaben zufolge werde man vor diesem Hintergrund im laufenden Jahr eine Absatzsteigerung von 10% aufrechterhalten können.
Nach Berechnung von UniCredit Research werde Michelin im Jahr 2010 ein EPS von 3,78 EUR erzielen (KGV: 14,1). Für 2011 und 2012 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 4,71 EUR respektive 5,87 EUR. Die Michelin-Aktie werde derzeit zu Unrecht mit einem Abschlag gegenüber der Peer Group gehandelt. Das Kursziel belasse man bei 63,90 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial der Aktie bei 19,5%.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von Michelin das Rating "buy". (Analyse vom 03.05.10) (03.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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