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Charles Vögele "hold"
30.04.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Charles Vögele (ISIN CH0006937772 / WKN 920919) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.
Charles Vögele habe bekannt gegeben, dass die bekannte Hollywood-Schauspielerin Penélope Cruz und ihre Schwester Monica ab Herbst 2010 als Markentestimonials für die Marge "Biaggini" auftreten würden. Verbunden damit werde eine neue Kollektion namens "Biaggini Violett" (Party- und Cocktail-Kleidung) auf den Markt gebracht, die bei den Charles Vögele Fashion Days am 3. November vorgestellt werde.
Die wichtigste eigene Marke der Charles Vögele-Gruppe sei Biaggini. Sie habe einen Umsatzanteil von 48%, gefolgt von Kingfield (26%) und Casablanca (10%). Zum Gesamtumsatz der Gruppe trage Frauenkleidung 58%, Männerkleidung 32% und Kinderkleidung 10% bei. Die neue Kampagne mit den Schwestern Cruz richte sich an die wichtigsten Zielgruppen von Charles Vögele und dürfte das Bewusstsein für die Marke deutlich schärfen.
Im Jahr 2009 habe das Unternehmen seine Marketingausgaben von CHF 119 Mio. (8,7% des Umsatzes) auf CHF 91 Mio. (7,0%) reduziert, aber gleichzeitig vorgesehen, sie wieder auf etwa CHF 100 Mio. (7,5% des Umsatzes) zu erhöhen. Dieser Aufwand entspreche den Ausgaben in den Jahren 2003 bis 2006 (2003: 6,5%, 2004: 7,2%, 2005: 7,8%, 2006: 7,7%, 2007: 8,2% des Umsatzes). Das Engagement der Schauspielerinnen Penélope Cruz und ihrer Schwester Mónica sei daher Teil dieses Marketingkonzepts.
In den Augen der Analysten sei die Verpflichtung von Penélope und Monica Cruz ein weiterer Schritt, mit dem Charles Vögele das Bewusstsein für die Marke schärfen und ihr einen modischeren Ruf verleihen wolle. Erheblich unterstützt werde dies durch das neue Ladenkonzept, das im ersten Halbjahr 2010 eine Testphase durchlaufe. Über die Einführung werde im Sommer 2010 entschieden. Im ersten Halbjahr 2010 werde noch die negative Auswirkung des Lagerabbaus zu spüren sein (Vontobel Research-Erwartung: CHF -15 Mio.). Daher betrachte man das Geschäftsjahr 2010 als Übergangsjahr, das im ersten Halbjahr 2010 sogar einen Verlust mit sich bringen werde.
Bei einer P/E-Ratio 2011E von 13,0 bestätigen die Analysten von Vontobel Research ihr "hold"-Rating für die Charles Vögele-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 50 gesehen. (Analyse vom 30.04.2010) (30.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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