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austriamicrosystems "buy"
28.04.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von austriamicrosystems (ISIN AT0000920863 / WKN 632638) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "hold" auf "buy" herauf.
Das gute 1Q/2010-Ergebniss weise auf die Fähigkeit von austriamicrosystems hin, die starke Erholung bei der Nachfrage nach Halbleitern voll auszunutzen. Der Auftragsbestand habe derzeit die Rekordhöhe von EUR 70 Mio. erreicht und weise auf hohe Visibilität sowie anhaltendes, sequenzielles Wachstum in den kommenden Quartalen hin. Steigende Kapazitätsauslastung erhöhe die Bruttomargen, und die Betriebskosten würden unter Kontrolle bleiben.
Das Unternehmen profitiere voll und ganz von der weltweit gestiegenen Nachfrage auf dem Chip-Markt: Angeführt von einer weltweiten starken Erholung der Nachfrage im Halbleitermarkt habe austriamicrosystems einen großen Anstieg der Nachfrage in allen Endmärkten registrieren können. Im Bereich Consumer & Communications habe austriamicrosystems von höheren Liefervolumen im Markt für Mobiltelefone und einer steigenden Liefermenge seiner anderen mobilen Geräte, einschließlich Fernseher, profitiert. Das Wachstum bei MEMS-Mikrofonen dürfte sich 2010 sogar verdoppeln.
Im Markt für Industrieelektronik habe das Unternehmen bereits wieder Liefermengen wie vor der Krise verbucht (z. B. bei Instrumenten zur Präzisionsmessung). Das sich verbessernde Automotive-Geschäft von austriamicrosystems trage auch zu den merklich erhöhten Liefermengen bei.
Die gestiegene Nachfrage führe zu einem Auftragsbestand in Höhe von gegenwärtig EUR 70 Mio. (EUR 65 Mio. am Ende 1Q/2010). Dies entspreche einem mehr als doppelt so hohen Niveau wie im Vorjahr. Damit dürfte austriamicrosystems in nächster Zeit ein solides Wachstum erzielen. Man gehe davon aus, dass die Bruttomarge in den kommenden Monaten kontinuierlich steigen und gegen Jahresende ein Niveau von über 50% erreichen werde.
Die Analysten hätten ihr EPS um 41% bzw. 53% für die Geschäftsjahre 2010E und 2011E angehoben. Dies spiegle sich auch in der Erhöhung des Kurszieles wider. Die Tatsache, dass das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2010 (Umsatzwachstum von 35%) eine quantitative Vorschau abgebe, sei ein klarer Beweis für die Zuversicht eines traditionell sehr vorsichtigen Managements.
Daher stufen die Analysten von Vontobel Research die austriamicrosystems-Aktie von "hold" auf "buy" hoch und heben das Kursziel von CHF 34 auf CHF 51 an. (Analyse vom 28.04.2010) (28.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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