|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Givaudan "hold"
14.04.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Analystin von Vontobel Research, Claudia Lenz, stuft die Aktie von Givaudan (ISIN CH0010645932 / WKN 938427) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Nach dem Bekanntwerden der besser als erwarteten Umsatzzahlen des ersten Quartals 2010 und dem Analystentreffen in Vernier in der vergangenen Woche hätten die Analysten ihre Prognose für 2010/11E leicht nach oben angepasst (EPS 2010/11E +1 bis 2%). Das starke organische Wachstum von +10,6% im ersten Quartal sei von den Schwellenmärkten gestützt worden (org. +17,3%), in denen bereits 40% des Umsatzes erwirtschaftet würden. Die Region Asien Pazifik (org. +15,5%) habe 24% des Gesamtumsatzes erzielt und damit zum ersten Mal über Nordamerika gelegen (23% des Umsatzes, org. +5,9%).
Das Wachstum habe sich im ersten Quartal 2010 jedoch auch in den entwickelten Märkten verbessert (org. +6,7%) und sei hauptsächlich von der Erholung bei Fine Fragrance in Nordamerika getragen worden. Die Vergleichsbasis sei in dieser Region sehr niedrig gewesen (1Q/2009 -20%) und das Widerauffüllen der Bestände habe im ersten Quartal 2010 zur Erholung beigetragen. Die Analysten würden daher nicht erwarten, dass sich das organische Wachstum auf diesem hohen Niveau halten werde.
Das Unternehmen habe die Vorschau für das Jahr 2010E bestätigt und angesichts des höher als erwarteten Wachstums im ersten Quartal hätten die Analysten die Schätzung für das organische Wachstum für das Geschäftsjahr 2010E auf +5% (bisher +4,1%) erhöht. Ihre Erwartung an die EBITDA-Marge bleibe unverändert bei 22,7%, sodass sie das EPS nur minimal angepasst hätten.
Aufgrund der verbesserten Wachstumsaussichten heben die Analysten von Vontobel Research ihr Kursziel von CHF 940 auf CHF 980 an, lassen das "hold"-Rating für die Givaudan-Aktie jedoch unverändert. (Analyse vom 14.04.2010) (14.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken