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Bucher "buy"
12.04.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Fabian Haecki, stuft die Aktie von Bucher (ISIN CH0002432174 / WKN A0EAHZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Bucher Municipal verkaufe die Geschäftseinheit Flughafenreinigungsfahrzeuge und Rolba Schneefrässchleudern an die schweizerische Zaugg AG Eggiwil. Diese Sparte von Bucher Municipal habe 2009 mit einer Mitarbeiterzahl von 36 einen Umsatz von rund CHF 18 Mio. erzielt. Der Verkauf solle am 1. Mai 2010 abgeschlossen werden. Beide Parteien hätten Stillschweigen über den Verkaufspreis vereinbart.
Der Bereich Flughafenreinigungsfahrzeuge sei ein spezialisiertes und projektartig organisiertes Nischengeschäft, dessen Nachfrage in der Vergangenheit stark geschwankt habe. Mit der Veräußerung konzentriere Bucher Municipal das Wintergeschäft auf serienproduzierte Frässchleudern und Schneepflüge. Zudem seien jüngst zur Straffung der Produktion zwei Hauptkompetenzzentren gebildet worden: Hannover (Deutschland) für Großkehrfahrzeuge und Niederwenigen (Schweiz) für kleinere, in Serie hergestellte Kommunalfahrzeuge.
Wegen der Veräußerung sinke der Umsatz von Municipal 2010 um etwa 4 bis 5%. Auf Konzernebene werde der Umsatz um weniger als 1% geschmälert. Der Einfluss auf die Gewinnzahlen für 2010 dürfte nach Erachten der Analysten gering sein. Doch die Gewinnqualität werde in Zukunft wohl steigen.
Die Analysten verstünden den Entscheid von Bucher, dass das Schweizer Geschäft und Rolba nicht mehr in das gestraffte und fokussierte Produktportfolio und Produktionsumfeld von Municipal passe. Die Gewinnzahlen würden nur am Rande tangiert. Die Sparte Municipal dürfte aber mit einem gestärkten Ertragsprofil daraus hervorgehen.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 160 für die Bucher-Aktie. (Analyse vom 12.04.2010) (12.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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