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Dell neutral
08.04.2010
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Bill Shope, Analyst der Credit Suisse, stuft die Aktie von Dell (ISIN US24702R1014 / WKN 121092) weiterhin mit "neutral" ein.
Die Analysten hätten sich mit Brian Gladden, dem CFO von Dell, sowie Mitarbeitern aus dem Bereich Investor Relations unterhalten. Nach der soliden Umsatzentwicklung im Januar-Quartal sei darauf hingewiesen worden, dass sich die Nachfragelage weiter verbessert habe. Allerdings seien die Kommentare zur Margenentwicklung etwas zurückhaltender ausgefallen. So könnte sich zwar im Quartalsvergleich eine leichte Margenverbesserung einstellen, das Preisumfeld im Komponentengeschäft sei jedoch weiterhin schwierig. Dell gehe davon aus, dass sich diese Lage im laufenden Jahr nicht wesentlich ändern werde.
Nach Ansicht der Credit Suisse seien viele Marktteilnehmer derzeit der Meinung, dass Dell einer Zeit entgegen sehe, in der die Bruttomarge auf einem Niveau von über 18% liegen werde. Bei der Credit Suisse halte man diese Annahme für wenig realistisch. So sei man vielmehr der Auffassung, dass Dell den Anteil des zyklisch verlaufenden Geschäfts reduzieren müsse, um die Margen auf stabilem Niveau halten zu können. Ferner seien zusätzliche Einsparmaßnahmen erforderlich. Man sehe das Kursziel der Dell-Aktie bei 12,50 USD.
Die Analysten der Credit Suisse vergeben für den Anteilschein von Dell das Rating "neutral". (Analyse vom 08.04.10) (08.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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