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OMV "hold"
07.04.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Sergio Molisani und Stefano Vitali, Analysten von UniCredit Research, stufen das Rating für die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) von "buy" auf "hold" herab.
Gemessen an den EPS-Prognosen für die Jahre 2010 bis 2012 werde die OMV-Aktie derzeit mit einem Abschlag von 5,0% gegenüber der Peer Group gehandelt. Nach Auffassung von UniCredit Research sei dieser Bewertungsabschlag gerechtfertigt. Man sehe zwar einige positive Impulse für die Unternehmensaktie, hierunter eine endgültige Entscheidung für die erste Bauphase der Nabucco-Gaspipeline oder die Liberalisierung der Gaspreise in Rumänien, allerdings seien auch negative Faktoren auszumachen. So seien 70% der Aktivitäten von OMV durch sinkende Produktionsraten gekennzeichnet, die zudem weitaus umfangreicher seien (-10 bis -12%) als der Branchendurchschnitt (-4 bis -5%).
In den Jahren 2010 bis 2013 dürfte die Produktion von OMV jährlich um durchschnittlich 2,5% sinken, während der Sektor durchschnittlich einen Zuwachs von 2,5% erzielen dürfte. Negativ zu bewerten sei auch der hohe Anteil des Downstream-Geschäfts, auf welches 33% des eingesetzten Kapitals entfalle. Darüber hinaus gehe man davon aus, dass sich der Free Cashflow des Konzerns in den Jahren 2010 und 2011 im negativen Bereich bewegen werde. Nach Berechnung von UniCredit Research werde OMV im Jahr 2010 ein bereinigtes EPS von 2,90 EUR erzielen (KGV: 10,1). Für 2011 liege die EPS-Prognose bei 3,48 EUR (KGV: 8,5). Das Kursziel werde von 36,00 EUR auf 32,00 EUR gesenkt.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben nun für den Anteilschein von OMV das Rating "hold". (Analyse vom 07.04.10) (07.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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