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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 170,00 € |
165,00 € |
+5,00 € |
+3,03 % |
17.04/21:55 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0030486770 |
A0MVC2 |
- € |
- € |
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Dätwyler "buy"
30.03.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Serge Rotzer, stuft die Aktie von Dätwyler (ISIN CH0030486770 / WKN A0MVC2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "buy" ein.
Die Umsatzzahlen seien bereits bekannt gegeben worden. Dätwyler habe nun mit einem glänzenden EBIT von CHF 70,4 überrascht (Vontobel Research-Erwartung: CHF 48,5 Mio., Konsensprognose: CHF 52 Mio.). Der Reingewinn habe sich auf CHF 57,2 Mio. belaufen (Vontobel Research-Erwartung: CHF 33,7 Mio., Konsensprognose: CHF 37,6 Mio.). Der geringere Steuersatz aufgrund der roten Zahlen bei einigen Tochtergesellschaften habe sich hier positiv ausgewirkt.
Es sei eine Dividende von CHF 1,2 veranschlagt worden (Vontobel Research-Erwartung: CHF 1). Mit einer Nettofinanzposition von CHF 40,1 Mio. (Vontobel Research-Erwartung: CHF 17 Mio.) und einer Eigenkapitalquote von 67,7% (Vontobel Research-Erwartung: 59,8%) präsentiere sich die Bilanz über Erwarten solide.
Die Geschäftsleitung blicke etwas zuversichtlicher in die Zukunft. Die Zielspanne für die EBIT-Marge dürfte 2010 wieder die untere Schwelle von 8% bis 12% (Vontobel Research-Erwartung: 9,3%) erreichen, die Akquisition von Reichelt eingeschlossen.
Das EBIT habe etwa CHF 22 Mio. über den Erwartungen der Analysten gelegen. Neben der über Erwarten guten Brutto-Gewinnmarge sei dies hauptsächlich drei Sparten zu verdanken gewesen: Cables (Delta CHF 6,5 Mio.) sei die Neubewertung des Kupferpreises zugute gekommen, Technical Components (Delta CHF 6 Mio.) habe früher als erwartet von der niedrigen Kostenstruktur profitiert, und das Ergebnis von Corporate habe fast CHF 8 Mio. über den Erwartungen gelegen. Beim Gewinn habe der Steuersatz von 9,9% überrascht (Vontobel Research-Erwartung: 17%), was einigen Verlusten der Tochtergesellschaften zu verdanken gewesen sei.
Zwar würden nicht alle Faktoren, die sich positiv aufs Betriebsergebnis ausgewirkt hätten, erneut auftreten, dennoch habe Dätwyler ein starkes Ergebnis vorgelegt. Selbst die Sparte Pharmaceutical Components habe in 2H/2009 mit einer robusten Betriebsmarge positiv überrascht (H2 12,6%, Vontobel Research-Erwartung: 10,7%, H1 13,5%).
Dies sei ein hervorragendes Ergebnis. Auch der Ausblick und die Bilanz seien positiv. Die Analysten seien überzeugt, dass das Unternehmen wieder auf Kurs sei. Sie seien zuversichtlich, dass im Jahr 2010 eine weitere Ergebnissteigerung möglich sei. Die Gründe hierfür seien in erster Linie die wegfallenden Restrukturierungskosten (CHF 19,5 Mio.), der Konsolidierungseffekt (mehr als CHF 15 Mio.) und die Effizienzsteigerungen.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihre Kaufempfehlung und werden ihre Schätzungen und ihr Kursziel von CHF 79 für die Dätwyler-Aktie nur geringfügig anpassen. (Analyse vom 30.03.2010) (30.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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