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China Mobile "strong buy"
20.05.2002
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch raten unverändert dazu, die Aktie von China Mobile (WKN 909622), einem Telekommunikationsanbieter aus Hong Kong, aggressiv zu kaufen.
China Mobile habe für den 20. April 2002 einen Abonnentenstand von 76,4 Mio. Personen bekannt gegeben. Die Nettozuwachsrate sei damit im April mit 1,8 Mio. zusätzlicher Abonnenten gegenüber den Vormonaten stabil geblieben. Damit seien die Tendenzen bei China Mobile gegenüber dem Rest des Landes eher positiv, da dort die Zuwachsraten auf dem Rückzug seien. Grund für diese erfreuliche Entwicklung könnten die Promotionaktionen China Mobiles anläßlich des chinesischen Neujahrsfestes gewesen sein, mit denen das Unternehmen im Februar in seinen gelisteten Provinzen begonnen habe. Ein weiterer Grund für die stabilen Zuwachsraten könnte der konjunkturelle Aufschwung der chinesischen Küstenregionen nach den Ereignissen des 11. September 2001 gewesen sein.
Die Analysten seien in ihren Prognosen davon ausgegangen, dass der Zuwachs im Jahr 2002 hinter dem des Geschäftsjahres 2001 zurückbleiben werde, da die Provinzen China Mobiles in das Stadium der Sättigung eintreten würden. Daher seien die Investmentbanker nach einer monatlichen Zuwachsrate von durchschnittlich 2 Mio. Abonnenten im Geschäftsjahr 2001 für 2002 von durchschnittlich 1,66 Mio. neuer Abonnenten pro Monat ausgegangen. Bislang habe der Zuwachs im laufenden Geschäftsjahr bei durchschnittlich 1,75 Mio. und damit über den Erwartungen gelegen.
Da man auf Seiten der Börsenexperten für den Sommer eine ruhigere Konjunktur erwarte, halte man jedoch an seinen Prognosen für China Mobile fest und kalkuliere im Geschäftsjahr 2002 für die Stammaktie mit einem ausgewiesenen EPS von 1,55 Hong Kong Dollar, das sich im Finanzjahr 2003 auf 1,70 Hong Kong Dollar erhöhen könnte. Für die ADR rechne man in den Jahren 2002 und 2003 mit einem ausgewiesenen EPS von 1,00 bzw. 1,09 USD.
Vor diesem Hintergrund raten die Wertpapierexperten von Merrill Lynch weiterhin mittel - und langfristig die Aktie von China Mobile aggressiv zu kaufen.
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