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Meyer Burger "buy"
23.03.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Meyer Burger (ISIN CH0027700852 / WKN A0LEKY) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Meyer Burger habe für das Geschäftsjahr 2009 ein starkes Ergebnis bekannt gegeben. Der Jahresumsatz in Höhe von CHF 421 Mio. habe zwar leicht unter der Schätzung der Analysten, der Bruttogewinn von CHF 170 Mio. jedoch um 4% darüber gelegen. Die Betriebskosten hätten ihren Erwartungen entsprochen. Das daraus resultierende solide EBIT von CHF 41 Mio. habe ihre Schätzung um 15% übertroffen. Der Reingewinn habe mit CHF 29,2 genau ihren Erwartungen entsprochen und 22% über den Konsenserwartungen gelegen. Die Analysten hätten nach Bekanntgabe der Ergebnisse nur eine Feinabstimmung ihrer Schätzungen vorgenommen und dabei ihre EPS-Erwartung für das Geschäftsjahr 2010 um 4% gesenkt und für das Geschäftsjahr 2011 unverändert belassen.
Der Auftragsbestand liege bei rekordverdächtigen CHF 900 Mio. Meyer Burger habe für das Geschäftsjahr 2009 Auftragseingänge von CHF 194 Mio. verbuchen können, was zu einem Auftragsbestand zum Jahresende von CHF 516 Mio. geführt habe. Beide Resultate würden den Erwartungen der Analysten entsprechen. Aufgrund der großen Auftragseingänge seit Anfang Januar (über CHF 300 Mio. im Ganzen) und mit zusätzlichen CHF 100 Mio. an Auftragsbeständen von 3S übersteige der momentane Auftragsbestand CHF 900 Mio. Dies sei der höchste je erreichte Wert.
Das Ergebnis von 3S sei erwartungsgemäß ausgefallen: Das Betriebsergebnis von 3S betrage CHF 128 Mio. (VontE: 132 Mio.), das EBIT CHF 14 Mio. (VontE: 14 Mio.) und der Nettogewinn CHF 10 Mio. (VontE: 10 Mio.). Die Ergebnisse hätten somit den Erwartungen der Analysten entsprochen.
Auch wenn die Entwicklungen in der Solarbranche aufgrund von politischen Faktoren und der Frage nach der Verfügbarkeit von Finanzierungen nach wie vor schwer vorherzusagen seien, sei Meyer Burger als einer der führenden globalen Solaranlagenanbieter mit einer starken Präsenz auf den wichtigen Märkten in China und Asien und stabilen bzw. wachsenden Marktanteilen weiterhin gut aufgestellt.
Die Analysten von Vontobel Research sehen ihre positive Anlagebeurteilung bestätigt und bekräftigen ihr "buy"-Rating und ihr Kursziel von CHF 37 für die Aktie von Meyer Burger. Die Aktie werde derzeit zu einer P/E-Ratio für das Geschäftsjahr 2011E von 15,2 und einem EV/EBITDA von 7,2 gehandelt. (Analyse vom 23.03.2010) (23.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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