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Intercell kaufen
22.03.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Damaska, Analyst der Raiffeisen Centrobank, rät die Intercell-Aktie (ISIN AT0000612601 / WKN A0D8HW) nach wie vor zu kaufen.
Die Zahlen des vierten Quartals hätten die Loyalität der Anleger getestet, da nun zum zweiten Mal schon die Verkaufszahlen von Ixiaro (Impfstoff gegen japanische Enzephalitis) unter den Erwartungen gelegen hätten und weiters deswegen der Ausblick für 2010 von leicht positiv auf eher negativ revidiert worden sei, da keine Erholung der Umsätze bezüglich Ixiaro in Aussicht sei. Trotz dieser Neuigkeiten würden die Analysten die Impfstoffentwicklungen weiterhin positiv bewerten, da Ixiaro lediglich 15% davon ausmache. So würden sie bullisch bleiben, speziell nach den kürzlichen Preisstürzen. Ihre Umsatzschätzungen für 2010e hätten sie allerdings von EUR 99,1 Mio. auf EUR 73,7 Mio. gesenkt und den Nettogewinn wegen sinkenden Umsatzes und steigender Forschungs- und Entwicklungskosten von EUR 2,2 Mio. auf EUR -15,8 Mio. korrigiert.
Positiv zu werten seien eine umfassende Produktpipeline (sechs Entwicklungen in der klinischen und vier Entwicklungen in der vorklinischen Testphase), bis jetzt weitgehend zufriedenstellende Testergebnisse (außer für Hepathitis C) sowie signifikantes Kurspotenzial, falls S.aureus und T.Diarrhea zufriedenstellende Testergebnisse liefern würden. Selbst entwickelte Technologien würden breite Anwendungsmöglichkeiten bieten.
Unzureichende Wirksamkeit oder Nichterteilung der Marktzulassung seien möglich. Fehlender Eigenvertrieb verringere die Margen. Eine Neukonzeption für Hepatitis C Impfstoff sei erforderlich. Die Abwerbung von Schlüsselpersonen könnte Projekte verzögern.
Aufgrund gesunkener Prognosen bezüglich Umsätze und gestiegener Forschungs- und Entwicklungskosten würden die Analysten ein Kursziel von EUR 25,70 errechnen.
Da dies einem Steigerungspotenzial von 25% gemessen am Kurs des 15. März 2010 darstellt, bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Kaufempfehlung für die Intercell-Aktie. (Analyse vom 22.03.2010) (22.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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