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PubliGroupe "hold"
19.03.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Michael Foeth, stuft die Aktie von PubliGroupe (ISIN CH0004626302 / WKN 879315) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Die von PubliGroupe veröffentlichten Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2009 würden die Analystenprognosen und die Konsenserwartungen leicht verfehlen. Der Umsatz sei um 24% auf CHF 1,6 Mrd. gesunken und der EBIT habe sich auf CHF -4,5 Mio. belaufen. Die Analysten hätten mit -4,0 Mio. gerechnet und die Konsensprognosen bei -0,2 Mio. gelegen. Der Nettoverlust sei mit CHF 20,9 Mio. deutlich höher ausgefallen als die Analystenprognosen (10,9 Mio.) und die Konsenserwartungen (15,5 Mio.).
Die Sparte Media Sales (herkömmliche Medien) habe ein Minus von 26% verzeichnet, derweil das Online-Geschäft um 22% zugelegt habe. PubliGroupe habe große Kostensenkungsanstrengungen unternommen und die Kosten erneut um CHF 55 Mio. senken können, nachdem schon 2008 CHF 28 Mio. eingespart worden seien. Für 2010 seien weitere Einsparungen in Höhe von CHF 38 Mio. geplant.
Dank anhaltender Kostenreduktion habe das Unternehmen 2009 einen EBIT nahe der Gewinnschwelle erzielt. Trotz Konjunkturaufschwung und weiterer Kostensenkungsmaßnahmen werde die Sparte Media Sales 2010 wohl noch in der Verlustzone bleiben. Das Online-Geschäft dürfte dagegen weiter wachsen. Das Unternehmen sei immer noch stark auf das Printmedien-Geschäft ausgerichtet, das unter Preiszerfall leide.
Daher bleiben die Analysten von Vontobel Research bei ihrer neutralen Haltung, ihrem "hold"-Rating und ihrem Kursziel von CHF 110 für die Aktie von PubliGroupe. (Analyse vom 19.03.2010) (19.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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