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Euronext Outperformer
21.05.2002
Sal. Oppenheim
Der Analyst Heiko C. Frantzen von Sal. Oppenheim stuft die Aktien der Euronext N.V. (WKN 693285) weiterhin auf Outperformer ein. Den fairen Wert je Anteilsschein sehe er bei 27,50 Euro.
Die Dreiländerbörse, die in Paris, Brüssel und Amsterdam agiere, habe am Montag über eine lange Handelspause zu berichten gehabt, was mit einem Schaden im System begründet worden sei. Nur, da die Marktteilnehmer im Urlaub gewesen seien, hätten sich die Auswirkungen auf ein Minimum beschränkt. Den Ausfall des Trading-Systems bewerte man bei Sal. Oppenheim als eine ziemlich schlechte Nachricht für das Unternehmen.
Positive Nachrichten seien jedoch aus der Merger-Seite gekommen. So gebe es im Markt Gerüchte über eine Möglichkeit des Mergers mit dem London Clearing House (LCH) und dem Clearing-Segment von Euronext, der Clearnet.
Nach der Akquisition mit der Liffe, halte Euronext 17 Prozent der Anteile an LCH. LCH und Clearnet seien zwei Gegenparteien, die zwischen Käufer und Verkäufer eine anonyme Verbindung herstellen würden. Ein Merger zwischen den beiden Clearing-Systemen würde die Kosten weiter reduzieren.
Für die Jahre 2002 und 2003 gehe man bei Sal. Oppenheim bezüglich der Euronext N.V. von einem Gewinn je Aktie von 1,16 bzw. 1,65 Euro aus. Der Titel werde mit einem 2002er EV/EBITDA-Verhältnis von 13 und einem KGV von 21,3 bewertet.
Der Euronext-Aktie wird bei Sal. Oppenheim ein unverändertes Outperformer-Rating verliehen.
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