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A-TEC "hold"
15.03.2010
Erste Group Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Group Bank, stuft das Rating für die Aktie von A-TEC (ISIN AT00000ATEC9 / WKN A0LFDH) von "buy" auf "hold" herab.
Die vorläufigen Zahlen für das vierte Quartal 2009 seien gemischt ausgefallen. Der Netto-Schuldenstand habe zum 31. Dezember 2009 bei 350 Mio. EUR gelegen und sei damit umfangreicher als von der Erste Group Bank erwartet (290 Mio. EUR) ausgefallen. Bereinigt um einige positive und negative Einmaleffekte dürfte sich das EBIT von A-TEC im Jahr 2009 auf 105,7 Mio. EUR belaufen haben.
Da sich der Unternehmensausblick im Wesentlichen mit den Prognosen der Erste Group Bank gedeckt habe, seien keine größeren Änderungen an den eigenen Schätzungen vorgenommen worden. Für das laufende Jahr kalkuliere man mit einem EPS von 0,58 EUR (KGV: 16,2). Für das Jahr 2011 laute die EPS-Prognose auf 1,37 EUR (KGV: 6,9). Angesichts der enttäuschenden Schuldenentwicklung werde das 12-Monats-Kursziel von 13,50 EUR auf 10,00 EUR gesenkt. Solange A-TEC keine solidere Cashflow-Entwicklung vorweisen und die Schulden nicht reduzieren könne, sehe man kein Aufwärtspotenzial für die Aktie.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Erste Group Bank nun das Rating "hold" für den Anteilschein von A-TEC. (Analyse vom 15.03.10)
(15.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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