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LVMH aufstocken
26.02.2010
Oldenburgische Landesbank
Oldenburg (aktiencheck.de AG) - Christoph Siebecke, Analyst der Oldenburgischen Landesbank, rät die Aktie von LVMH (ISIN FR0000121014 / WKN 853292) aufzustocken.
Das Unternehmen LVMH gehöre weltweit zu den größten und profitabelsten Luxusgüterkonzernen. Zwar hätten auch die Franzosen einen kurzfristigen Umsatz- und Gewinnrückgang verkraften müssen, jedoch sei das Unternehmen bereits im vierten Quartal 2009 wieder auf den alten Wachstumspfad zurückgeschwenkt. Rückgrat sei hier vor allem der Bereich Mode und Leder-Accessoires der Kernmarke Louis Vuitton gewesen, welche ihren Umsatz sogar habe verdoppeln können.
Entsprechend gut hätten sich auch die Jahreszahlen präsentiert. Nach einem verhaltenen ersten Halbjahr habe der Konzernumsatz in der zweiten Jahreshälfte kräftig auf 9,24 Mrd. Euro (+18,3%) gesteigert werden können. Durch ein striktes Kostenmanagement habe der Gewinn sogar um 55% auf 1,07 Mrd. Euro angezogen. Für das Gesamtjahr weise LVMH einen Gewinn von 1,8 Mrd. Euro aus. Für das laufende Jahr erwarte LVMH ein Nettoergebnis von über 2 Mrd. Euro. Dabei helfe den Franzosen die vertikale Integration aller Stufen der Wertschöpfungskette.
Das Unternehmen biete vom Design über die Produktion bis hin zum Handel und Vertrieb mit einem eigenen Shopsystem alles aus einer Hand an. Damit könne man den Preiskampf im Handel gegenüber anderen Marken umgehen. LVMH profitiere sowohl von einem stabilen Europageschäft als auch von der stark steigenden Nachfrage nach Luxusartikeln in Asien. Laut einer Studie von Goldman-Sachs sei China einer der größten Märkte für Luxusartikel und werde in den nächsten Jahren die USA und Japan hinter sich lassen. So habe der Bereich Asien (ex Japan) mit 23,8% in 2009 den größten Anteil an den Umsatzerlösen gehabt. Der Ergebnisbeitrag dieser Region liege bereits bei über 400 Mio. Euro.
Das Unternehmen LVMH habe bewiesen, dass trotz eines schwierigen Marktumfeldes im Segment der Luxuskonsumartikel durch gezielte Maßnahmen auf der Kostenseite und ein starkes Markenportfolio solide Ergebnisse erwirtschaftet werden könnten. LVMH profitiere derzeit wie kein zweites Luxusunternehmen von der jungen, karriereorientierten, städtischen und wohlhabenden Mittelschicht in den asiatischen Märkten. Besonders in China sei der Wunsch nach Prestige stark ausgeprägt. Das Nacheifern des westlichen Konsumverhaltens dieser so genannten "white collars" werde auf Jahre hinaus die Nachfrage nach Luxusgütern hoch halten. Entsprechend optimistisch blicke das Management von LVMH in die Zukunft, zumal auch in der alten Welt in 2010/2011 wieder mit einer steigenden Nachfrage gerechnet werde.
Die Analysten der Oldenburgischen Landesbank empfehlen die LVMH-Aktie aufzustocken. (Analyse vom 26.02.2010) (26.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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