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VINCI "buy"
03.03.2010
Smart Investor
Wolfratshausen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Smart Investor" stufen die VINCI-Aktie (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) mit "buy" ein.
Der im EURO STOXX 50 gelistete weltgrößte Baukonzern werde in diesem Jahr von staatlichen Konjunkturpaketen profitieren und zahlreiche Großaufträge aus den Bereichen Verkehr, Energie und Umwelt abarbeiten. So würden die Franzosen zum Beispiel die Londoner U-Bahnstation Tottenham Court Road renovieren und Schnellstraßen in der Slowakei bauen. Mit dem Kauf des Energiedienstleisters Cegelec erhalte der von der Börse mit 19,5 Mrd. EUR bewertete Bauriese einen leichteren Zugang zu Wachstumsmärkten im nahen Osten.
Die Erlöse von VINCI seien im vergangenen Geschäftsjahr wegen anhaltender Probleme im Hochbau um 4,6% auf 31,9 Mrd. EUR gesunken. Allerdings habe das an Bedeutung zunehmende Konzessionsgeschäft das Vertragsgeschäft teilweise ausgleichen können. Der Auftragsbestand habe sich zum Jahresultimo gegenüber dem Vorjahr um 4% erhöht.
Gleich mehrere Gründe würden dafür sprechen, dass VINCI die operative Marge von 9,8% in diesem Jahr stabil halten dürfte. So hebe sich der Konzern durch seine defensive Ausrichtung, ein breites Portfolio, die Inflationsresistenz, eine starke Bilanz (der Konzerngewinn werde am 03. März veröffentlicht) sowie einen stabilen Cashflow von europäischen Konkurrenten ab. Die im Peergroup-Vergleich moderat bewertete dividendenstarke Aktie (KGV 2010e: 13, Rendite 2009e: 4%) stehe damit auf einem soliden Fundament.
Die Experten von "Smart Investor" bewerten die Aktie von VINCI mit "buy". (Ausgabe 03) (03.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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