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Coca-Cola kaufen
01.03.2010
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Raiffeisen Centrobank, Christine Nowak, bewertet die Aktie von Coca-Cola (ISIN US1912161007 / WKN 850663) mit "kaufen".
Mit einem Gewinn von USD 0,66 je Aktie im vierten Quartal habe Coca-Cola die Analystenerwartungen übertroffen. Das Volumenwachstum habe weltweit fünf Prozent erreicht - dank höherem Absatz im pazifischen Raum und bei BIG (Bottling Investment Group) - und damit deutlich über dem Wachstum des Vorquartals von zwei Prozent gelegen. Der Marktanteilsgewinn habe sowohl im kohlesäurehältigen als auch im "stillen" (ohne Kohlensäure) Getränkebereich verzeichnet werden können. Das Unternehmen werde zum Hauptsponsor der Fußball-WM in Südafrika. Für den Konzern sei dies wichtig, da die Marktpräsenz noch gering sei.
Coca-Cola kaufe das Nordamerika-Geschäft seines größten Abfüllers Coca-Cola Enterprise (CCE). Im Gegenzug dazu überlasse Coca-Cola dem Abfüller die eigenen Abfüllbetriebe in Norwegen und Schweden. CEE sichere sich zudem das Recht die deutschen Abfüller in den nächsten Jahren zu übernehmen. Coca-Cola übernehme auch die Schulden in Höhe von USD 8,9 Mrd. Mit diesem Schritt könne der Konzern ohne einen Mittelsmann schneller auf die starke Konkurrenz im Getränkebereich reagieren. Dadurch erhalte Coca-Cola mehr Flexibilität im Vertrieb und im Produktportfolio. Die sich daraus ergebenden Synergien (besseres Lieferkettenmanagement, Produktionseinsparungen sowie Reduzierung der überlappenden Infrastruktur) sollten sich über die nächsten vier Jahre auf USD 350 Mio. belaufen.
In den etablierten Märkten (Nordamerika und Westeuropa) habe die Nachfrage im Jahr 2009 stagniert. Für 2010 werde eine leichte Erholung erwartet.
Coca-Cola beweise auch bei schwächerem Volumenwachstum ausreichende Stärke im Kostenmanagement und in der Preisgestaltung, um die langfristigen Ertragsziele zu erfüllen. Die starke Stellung in den Emerging Markets und die Übernahme des Nordamerika-Geschäfts des US-Abfüllers sollten die Stagnation im wichtigsten Absatzmarkt ausgleichen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank stufen die Aktie von Coca-Cola mit "kaufen" ein. (Analyse vom 01.03.2010) (01.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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