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Swiss Re "hold"
02.03.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0012332372 / WKN 852246) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Nach dem Verlustmodell von AIR könnten sich die versicherten Schäden infolge des Erdbebens in Chile auf mehr als USD 2 Mrd. belaufen, was wahrscheinlich keine großen Auswirkungen auf die Rückversicherer oder die Preisgestaltung bei Versicherungen bedeuten würde. Nach einem anderen Branchdienstleister, Eqecat Inc. könnten die versicherten Schäden aufgrund des Erdebebens mit der Stärke von 8,8, das am Samstag Chile heimgesucht habe, sich auf zwischen USD 3 Mrd. und USD 8 Mrd. belaufen.
Ein Erdbeben mit einer Stärke von 8,8 auf der Richterskala sei ein sehr starkes Beben und der Versicherungsanteil in Chile sei sehr hoch. Daher werde ein großer Teil der Schäden versichert sein. Zwar sei es für eine Beurteilung noch zu früh, das Erdbeben in Chile werde aber sicherlich einen großen Verlust bei Rückversicherern auslösen, was gemäß den Verlustmodellen zu einer Bruttobelastung von Swiss Re zwischen CHF 200 Mio. und CHF 1 Mrd. führen könnte - sofern die höheren Schätzungen eintreten würden.
Nach Meinung der Analysten werde die Belastung nach Retrozession in einem Bereich zwischen CHF 200 und CHF 500 Mio. liegen, was 6% bis 14% des Vorsteuergewinns entsprechen würde. Swiss Re habe eine Schaden/Kosten-Quote von 88,3% für das Jahr 2009 gemeldet, einschließlich vier Prozentpunkte infolge von Naturkatastrophen.
Die gute Nachricht sei, dass dieses Ereignis allein zu keinen höheren Quoten führe, sondern helfen werde, die Preise von Rückversicherungen für Naturkatastrophen auf einem niedrigen Niveau zu stabilisieren. Jedes weitere größere Ereignis im Jahr 2010 würde aus Sicht der Analysten eine positive Auswirkung auf die Preisgestaltung haben. Das sei die erste große Naturkatastrophe im Jahr 2010, die aus ihrer Sicht eine Spur bei Swiss Re und seinen Wettbewerbern hinterlassen werde.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "hold"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 54 für die Aktie von Swiss Re. (Analyse vom 02.03.2010) (02.03.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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