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voestalpine kaufen
26.02.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, stuft die voestalpine-Aktie (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Die Zahlen für das dritte Quartal 09/10 würden die erwartete weitere Ergebnisverbesserung bestätigen. Sei im ersten Quartal noch ein operativer Verlust von EUR -24,0 Mio. ausgewiesen worden, so habe sich dieser Q2 09/10 bereits auf EUR +70,4 Mio. und im abgelaufenen Q3 09/10 weiter auf EUR 132,0 Mio. verbessert. Die Umsätze hätten im dritten Quartal ebenfalls knapp die Trendwende geschafft, wenngleich sie im Jahresvergleich noch um 25,4% auf EUR 2.084 Mio. rückläufig gewesen seien. Die Ergebnisverbesserungen seien überwiegend die Folge niedriger Vormaterialpreise und Kosteneinsparungen gewesen.
Am besten habe sich zuletzt die Stahl Division entwickelt, aufgrund wieder höherer Verkaufsvolumen. Die einzige Division, welche unterhalb den Analystenerwartungen gelegen habe, sei Edelstahl (Böhler-Uddeholm) gewesen. Im Vergleich zu Q2 09/10 habe sich das EBIT "nur" von EUR -33,2 Mio. auf EUR -22,5 Mio. verbessert, auch aufgrund weiterer Restrukturierungsaufwendungen. Es bestehe aber aus Sicht der Analysten weiterhin kein Zweifel, dass insbesondere für diese Division im Jahresverlauf 2010 von deutlichen Ergebnisverbesserungen auszugehen sei. Finanzergebnis und Steueraufwendungen seien besser als erwartet gewesen, sodass auch das Nettoergebnis nach Minderheiten im dritten Quartal mit EUR 50,7 Mio. positiv überrascht habe.
Für das Gesamtjahr 09/10 erwarte der Vorstandsvorsitzende Eder ein Nettoergebnis im "hohen zweistelligen Mio. Euro" Bereich, was sich in etwa mit unseren Schätzungen decke. Im Jahresverlauf 2010 erwarte Eder eine kontinuierliche Steigerung der Kapazitätsauslastung in allen fünf Divisionen.
Die Analysten der Erste Bank werden ihre Schätzungen in ihrem nächsten Bericht voraussichtlich nur moderat anpassen, bleiben aber bei ihrer Kaufempfehlung für die voestalpine-Aktie. Das Kursziel werde bei EUR 31 gesehen. (Analyse vom 26.02.2010) (26.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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