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Iberdrola halten
25.02.2010
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Sven Diermeier, rät unverändert zum Halten der Iberdrola-Aktie (ISIN ES0144580Y14 / WKN A0M46B).
Der spanische Energieversorger habe Ergebniszahlen für das Geschäftsjahr 2009 vorgelegt, die im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen hätten. Während der Konzernumsatz um 3% auf 24,56 (Vorjahr: 25,20) Mrd. EUR zurückgegangen sei, habe sich das EBITDA u.a. wegen niedrigerer Beschaffungskosten um 6% auf 6,82 (Vorjahr: 6,41) Mrd. EUR verbessert. Gleichzeitig habe sich das EBT, vor allem aufgrund eines deutlich rückläufigen nicht-operativen Ergebnisses um 5% auf 3,66 (Vorjahr: 3,86) Mrd. EUR reduziert. Das Nettoergebnis habe sich auf 2,82 (Vorjahr: 2,86) Mrd. EUR belaufen.
Im 4. Quartal 2009 habe sich der Umsatz um 35% auf 4,77 (Vorjahr: 7,39) Mrd. EUR reduziert. Dagegen seien EBITDA und Nettoergebnis um 25% auf 1,86 (Vorjahr: 1,49) Mrd. EUR bzw. von 379 auf 795 Mio. EUR gestiegen.
Sowohl für das laufende Jahr als auch für den Zeitraum 2009 bis 2012 seien Zuwächse bei EBITDA und bereinigtem Nettoergebnis in Aussicht gestellt worden. Die Dividende solle sich Iberdrola zufolge entsprechend entwickeln, was die Analysten positiv beurteilen würden. Als Ergebnistreiber sehe man sowohl die regulierten Aktivitäten (Netzgeschäft) als auch das Erneuerbare Energien-Segment. Die Finanzsituation des Unternehmens würden die Analysten hingegen nach wie vor als nicht komfortabel bewerten.
Wegen der problematischen Verschuldungssituation Spaniens unterliege der Titel einem erhöhten Länderrisiko. Deshalb sei ein deutliches Aufwärtspotenzial für die Aktie nicht erkennbar.
Die Analysten von Independent Research bestätigen ihr "halten"-Votum für die Iberdrola-Aktie. Das Kursziel werde von 7,00 EUR auf 6,50 EUR reduziert. (Analyse vom 25.02.2010) (25.02.2010/ac/a/a)
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