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ENI halten
18.02.2010
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Sven Diermeier, rät weiterhin zum Halten der ENI-Aktie (ISIN IT0003132476 / WKN 897791).
Der italienische Öl- und Energiekonzern habe seine Zahlen für das 4. Quartal und das Gesamtjahr 2009 vorgelegt. Niedrigere Gaspreise und Gasabsätze hätten im Berichtszeitraum zu einem Rückgang der Konzern-Nettoerlöse um 10% auf 22,19 Mrd. EUR geführt. Operatives Ergebnis und Nettoergebnis hätten sich auf bereinigter Basis um 6% auf 3,70 Mrd. EUR bzw. um 29% auf 1,39 Mrd. EUR reduziert.
Im Gesamtjahr 2009 seien die Umsatz- und Ergebnisrückgänge im Vergleich zum 4.Quartal, insbesondere wegen einer im Geschäftsjahr 2009 gesunkenen Kohlenwasserstoff-Förderung und im Gegensatz zum Schlussquartal rückläufiger Ölpreise, höher ausgefallen. So habe sich der Nettoumsatz um 23% auf 83,34 Mrd. EUR verringert, während gleichzeitig das operative Ergebnis und das Nettoergebnis auf bereinigter Basis um 39% auf 13,12 Mrd. EUR bzw. um 49% auf 5,21 Mrd. EUR gesunken seien. Die Gesamtdividende für das Geschäftsjahr 2009 solle sich auf 1,00 EUR pro Aktie belaufen.
Der bereinigte Nettogewinn im 4. Quartal 2009 habe die Erwartungen der Analysten getroffen. Die Verschuldung habe während des Jahresschlussquartals weiter zugenommen. Die Bilanzsituation würden die Analysten im Vergleich zu den Hauptkonkurrenten für weniger solide halten. Zudem habe die Reserveersatzrate im abgelaufenen Jahr unter der wichtigen Marke von 100% gelegen. Die statistische Reichweite der nachgewiesenen Kohlenwasserstoff-Reserven liege mit 10,2 Jahren im Branchendurchschnitt.
Mögliche Anteilsverkäufe des italienischen Staates könnten sich auf den Aktienkurs belastend auswirken. Die Produktion dürfte nach Einschätzung der Analysten, wenn überhaupt, nur geringfügig steigen und das Downstream-Umfeld bleibe zunächst schwierig. Treiber für die Aktie seien gegenwärtig, trotz der attraktiven Dividendenrendite, kaum zu identifizieren.
Die Analysten von Independent Research votieren bei einem unveränderten Kursziel von 17,40 EUR nach wie vor mit "halten" für die ENI-Aktie. (Analyse vom 18.02.2010) (18.02.2010/ac/a/a)
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