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Dassault Systèmes "buy"
16.02.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein von Dassault Systèmes (ISIN FR0000130650 / WKN 901295) unverändert mit "buy".
Dassault Systèmes habe mit den Zahlen für das vierte Quartal den Markterwartungen entsprochen, jedoch knapp unter den etwas optimistischeren Annahmen von UniCredit Research gelegen. Das Unternehmen prognostiziere für 2010 ohne Berücksichtigung der Akquisition von IBM PLM eine Rückkehr zu einem zweistelligen Lizenzwachstum. Unter der Annahme des Abschlusses der IBM PLM-Übernahme im April erwarte Dassault Systèmes ein Umsatzwachstum im Bereich von 15% bis 17% und einen Anstieg der Betriebsmarge um rund 100 Basispunkte auf rund 26%.
Aufgrund des spätzyklischen Charakters von Software-Unternehmen und der Erwartung eines nennenswerten organischen Lizenzwachstums glaube man bei UniCredit Research, dass die Bewertung von Software-Aktien im laufenden Jahr steigen werde. Die EPS-Prognose für 2010 und 2011 werde von 2,13 EUR auf 2,32 EUR bzw. von 2,34 EUR auf 2,59 EUR erhöht. Auf dieser Basis lasse sich für 2010 und 2011 ein KGV von 19,4 und 17,2 ermitteln. Das Kursziel der Dassault Systèmes-Aktie verbleibe bei 45,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Dassault Systèmes weiterhin "buy". (Analyse vom 16.02.10) (16.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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