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S&T "hold"
17.02.2010
Erste Group Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Group Bank, bewertet den Anteilschein von S&T (ISIN AT0000905351 / WKN 915194) unverändert mit "hold".
Das EBIT habe im vierten Quartal 2009 mit 1,6 Mio. EUR die Erwartungen aufgrund der unerwartet hohen Rückstellungen für Projektrisiken von 3 Mio. EUR verfehlt. Die Erste Group Bank-Analysten hätten die Rückstellungen bei 2,4 Mio. EUR gesehen. Der Umsatz in Höhe von 129,0 Mio. EUR habe jedoch über der Erste Group Bank-Prognose von 124,1 Mio. EUR gelegen. Vor dem Hintergrund des schwierigen Umfelds habe sich S&T zur Senkung des Risikos vor allem auf kreditwürdige Kunden konzentriert.
Die Verluste dekonsolidierter Aktivitäten in Russland, der Türkei und in China seien in den Quartalszahlen nicht berücksichtigt. Bis zum dritten Quartal sei das Nettoergebnis auf diese Weise um rund 3 Mio. EUR gesenkt worden. Für 2010 und 2011 prognostiziere man bei der Erste Group Bank ein EPS von 0,55 EUR (bislang: 0,57 EUR) und von 0,88 EUR (bisher: 0,87 EUR). Auf dieser Basis liege das KGV für 2010 und 2011 bei 22,6 und 14,2. Das Kursziel der S&T-Aktie sehe man bei 13,60 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Erste Group Bank für das Wertpapier von S&T weiterhin "hold". (Analyse vom 17.02.10) (17.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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