|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Telekom Austria halten
12.02.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Vera Sutedja, Analystin der Erste Bank, bewertet die Aktie von Telekom Austria (ISIN AT0000720008 / WKN 588811) weiterhin mit dem Rating "halten".
Die Q4 09-Ergebnisse sollten keine Erholung im Umsatz und im operativen Ergebnis zeigen. Die Telekom Austria leide immer noch unter der schwierigen Wirtschaftslage, Regulierungsbestimmungen (wie z. B. Reduzierung der Roaming-Tarife und Mobilterminierungsentgelte) und starkem Wettbewerb. Vor allem in Österreich habe es aggressive Weihnachtsangebote im Mobilgeschäft mit halber Grundgebühr und im Festnetzbereich mit günstigen Kombi-Paketen gegeben. Trotz des starken Kundenwachstums im 4. Quartal 2009 sollte der Gruppen-Umsatz um 8,7% und das Gruppen-EBITDA um 10,7% sinken.
Die Analysten würden für mobilkom austria einen 10%igen Umsatzeinbruch schätzen, obwohl die Kundenanzahl um 7,5% gestiegen sei. Sie würden für den Festnetzbereich trotz der höheren Anzahl an Festnetzanschlüsse einen Umsatzrückgang in Höhe von 5,6% erwarten. Außerdem sollte das Mobilgeschäft in Bulgarien, Kroatien, Slowenien und Weißrussland sowohl Umsatz- als auch EBITDA-Rückgänge aufweisen. Die Analysten würden für das 4. Quartal mit einem Nettogewinn von EUR 24,8 Mio. (gegenüber einem Nettoverlust von EUR 437,6 Mio. im 4Q08) rechnen.
Die Analyse einer Zusammenlegung der Sparten Festnetz und Mobilfunk werde am 23. Februar in der Aufsichtsratssitzung präsentiert. Nach Meinung der Analysten werde die Zusammenlegung positive Auswirkungen auf das operative Ergebnis bringen. Die Kostensynergien, eine effiziente Netzwerkplanung und Investitionen, größeres Potenzial für zusätzliche Umsätze und ein besseres Kundenservice seien einige mögliche Vorteile. Die Deutsche Telekom erwarte durch ihr Zusammenlegungsprojekt ein um EUR 600 Mio. besseres operatives Ergebnis, das seien ca. 6% des EBITDA. Dies wäre eine Benchmark, die man für Telekom Austria verwenden könnte.
Die Analysten der Erste Bank haben ihr Kursziel wegen eines höheren WACC von EUR 11 auf EUR 10,70 gesenkt und die "halten"-Empfehlung für die Aktie von Telekom Austria bestätigt. Unter EUR 10 sehe die Aktie allerdings durchaus günstig aus und die Dividendenrendite von 7,7% sei besonders in diesem volatilen Aktienmarkt attraktiv. (Analyse vom 12.02.2010) (12.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken