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St. Galler Kantonalbank neutral
11.02.2010
Helvea
Genf (aktiencheck.de AG) - Peter Thorne, Analyst von Helvea, stuft die Aktie der St. Galler Kantonalbank (ISIN CH0011484067 / WKN 632296) unverändert mit "neutral" ein.
Der Brutto- und Nettogewinn des Geschäftsjahres 2009 seien mit 266,5 Mio. CHF bzw. 171,0 Mio. CHF hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Die Assets under Managements hätten zum Jahresende bei 41 Mrd. CHF gelegen, während die Prognose von Helvea auf 41,7 Mrd. CHF und die Konsensschätzung auf 41,6 Mrd. CHF gelautet habe. Enttäuscht hätten insbesondere die Netto-Neugeldzuflüsse von 0,5 Mrd. CHF, die sich deutlich unter der Prognose von Helvea (2,7 Mrd. CHF) bewegt hätten. Wie erwartet solle die Dividende mit 20,00 CHF je Aktie auf stabilem Niveau bleiben.
Das Management der St. Galler Kantonalbank gehe davon aus, dass das Nettoergebnis im Jahr 2010 geringfügig unter dem Vorjahreswert liegen werde. Nach Berechnung von Helvea werde die St. Galler Kantonalbank im laufenden Jahr ein EPS von 35,70 CHF erzielen. Auf dieser Basis liege das KGV bei 13,7. Für 2011 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 39,30 CHF (KGV: 12,4). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 416,00 CHF.
Die Analysten von Helvea halten an ihrer neutralen Bewertung für den Anteilschein der St. Galler Kantonalbank fest. (Analyse vom 11.02.10) (11.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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