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Basilea Pharmaceutica "hold"
02.02.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andrew C. Weiss, stuft die Aktie von Basilea Pharmaceutica (ISIN CH0011432447 / WKN A0B9GA) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Basilea habe gestern die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2009 vorgelegt und danach eine Telefonkonferenz abgehalten, um die Ergebnisse, die Aussichten und die Pipeline-Entwicklung zu erörtern. Der Gesamtumsatz sei leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben, während der operative und der Nettoverlust die Prognose deutlich übertroffen hätten. Die Geschäftsleitung des Unternehmens habe den bisherigen Zeitplan für die Veröffentlichung der Phase-III-Ergebnisse für Alitretinoin und Isavuconazol bis Ende 2010 beziehungsweise das Geschäftsjahr 2011 bestätigt.
Aus Sicht der Analysten sei die Umsatzvorschau für Toctino in Höhe von CHF 34 bis 45 Mio. für das Geschäftsjahr 2010 zu konservativ. Sie hätten ihre Umsatzschätzung für Toctino von CHF 80,6 Mio. auf CHF 54,9 Mio. reduziert. Der Umsatz des Medikaments sollte im Jahr 2010 steigen, da die Markteinführung in Spanien, Italien und Kanada geplant sei und die Martkdurchdringung in Deutschland, UK und Frankreich weiter anhalte.
Die Analysten seien bezüglich der kurzfristigen Auslöser unvermindert beunruhigt, insbesondre da sie hinsichtlich einer positiven Bewertung durch die CHMP skeptisch seien, nachdem die US-FDA den Antrag abgelehnt habe, wobei die Begründung gewesen sei, dass die statistischen Daten auf keine für die Genehmigung ausreichende Effizienz hingewiesen hätten.
JNJs Treffen mit der US-FDA habe noch nicht stattgefunden. Die Analysten seien besorgt, dass JNJ die Bemühungen zur Weiterentwicklung von Ceftobiprol einstellen könnte, nachdem man den Nutzen einer Investition in ein neues Phase-III-Programm für eine klinische Studie von Ceftobiprol den wirtschaftlichen Möglichkeiten des Medikaments gegenübergestellt habe.
Eine Partnerschaft bei Isavuconazol wäre ein positiver Auslöser.
Man habe den Umsatzanstieg bei Toctino reduziert, was zu einer leichten Abwärtskorrektur der DCF-Bewertung von CHF 73 auf CHF 69 geführt habe. An ihrem Kursziel von CHF 65 würden die Analysten festhalten.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "hold"-Empfehlung für die Aktie von Basilea Pharmaceutica. (Analyse vom 02.02.2010) (02.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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