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Viacom "equal-weight"
10.05.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Der Wertpapieranalyst Richard Bilotti von Morgan Stanley Dean Witter beurteilt die Aktie des Unternehmens aus der Unterhaltungsbranche Viacom (WKN 880486) mit "equal-weight".
Die Analyse mache deutlich, dass das erwartete jährliche Wachstum für die EBITDA von Viacom am oben Ende des Durchschnittswertes für die Unterhaltungsbranche liege. Diese positive Erkenntnis sei aber nach Meinung der Aktienspezialisten bereits vollständig in den Wert der Aktie integriert worden. Die DCF Analyse habe ergeben, dass die Aktie ein Kursziel von 53 US-Dollar habe.
Für die weitere Entwicklung von Viacom werde angenommen, dass es zu einer Erholung der derzeitig schwachen Lage im Bereich der Werbung im Jahr 2003 kommen könnte. Es bestehe aber die Möglichkeit, dass die Erholung nicht so deutlich ausfallen könnte wie eigentlich erwartet. Dafür könnte sich die Erholungsphase aber länger hinziehen und erst in der 1. Jahreshälfte 2004 enden. Darüber hinaus könnte es Viacom gelingen, im Bereich der Fernsehübertragung, des Kabel TV und beim Radio einen verstärkten Leverage aus dem Merger mit CBS zu ziehen, da erst jetzt die Vorteile aus diesem Merger eingesetzt hätten. Die EPS Prognose erwarte momentan einen Gewinn pro Aktie von 1,18 US-Dollar für 2002 aus. Dieser Gewinn könnte 2003 auf 1,37 US-Dollar ansteigen.
Die vorgenommene Analyse bewirkt, dass Richard Bilotti von Morgan Stanley Dean Witter die Aktie von Viacom mit "equal-weight" beurteilt.
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