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Winterthur Technologie "accumulate"
28.01.2010
Helvea
Genf (aktiencheck.de AG) - Reto Amstalden, Analyst von Helvea, bewertet die Winterthur Technologie-Aktie (ISIN CH0021892606 / WKN A0ER2Y) unverändert mit "accumulate".
Winterthur Technologie habe im vergangenen Jahr einen Gesamtumsatz von 138 Mio. EUR erwirtschaftet, was einem Rückgang von 37% im Jahresvergleich entspreche. Im zweiten Halbjahr sei der Umsatz um 31% gesunken. Im vierten Quartal sei der Umsatz lediglich um 22% zurückgegangen. Der jüngste Umsatztrend zeige, dass der Inventarabbau der Kunden an sein Ende gelangt sei. Das Unternehmen habe eine niedrige zweistellige EBITDA-Marge erzielt, während der Schuldenstand dank des positiven Cash Flows um rund 10 Mio. EUR reduziert worden sei.
Es sei ermutigend zu sehen, dass sich die Steigerung des Auftragseingangs seit Oktober 2009 fortgesetzt habe. Dies seien gute Voraussetzungen für ein zweistelliges Umsatzwachstum in diesem Jahr. Die EPS-Prognose von Helvea liege für 2010 und 2011 bei 2,60 EUR und 3,55 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2010 und 2011 ein KGV von 16,6 und 10,5 ermitteln. Das Kursziel der Winterthur Technologie-Aktie sehe man unverändert bei 50,00 CHF.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Helvea für das Wertpapier von Winterthur Technologie weiterhin "accumulate". (Analyse vom 28.01.10) (28.01.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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