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Ciba Special akkumulieren
02.05.2002
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Ciba Special (WKN 905373) weiterhin auf "akkumulieren" ein. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 131 Schweizer Franken (CHF).
Das Schweizer Spezialitätenchemie-Unternehmen Ciba SC habe, ähnlich wie die europäischen Vergleichsunternehmen, die Prognosen der Commerzbank und die Markterwartungen für das erste Quartal übertroffen. Das Unternehmen habe einen Umsatz in Höhe von 1,806 Mrd. CHF ausgewiesen, der den Marktprognosen von 1,730 Mrd. bis 1,864 Mrd. CHF entspreche. Der operative Gewinn von 202 Mio. CHF sei am oberen Ende der Erwartungen (170 Mio. bis 216 Mio. CHF) angesiedelt gewesen, und der Nettogewinn von 108 Mio. CHF habe die Marktprognose von 102 Mio. CHF knapp übertroffen.
Ciba rechne im 2. Quartal mit schwächeren globalen Marktbedingungen als in der Vergleichsperiode 2001, was einen geringeren Umsatz und geringere Margen im 1. Halbjahr bedeuten würde. Für das Gesamtjahr 2002 gehe Ciba jedoch davon aus, dass Umsatz und Gewinn über dem Niveau von 2001 liegen würden, unter der Voraussetzung einer Konjunkturerholung später in diesem Jahr in den USA und anschließend in Europa, sowie unter Annahme angemessen stabiler Wechselkurse im Vergleich zum Schweizer Franken. Cibas jährliches Umsatzwachstumsziel von 6% sei als langfristige durchschnittliche Wachstumsrate zu verstehen; bei der Commerzbank rechne man mit einem flachen 2002-Umsatz. Weiterhin gehe der aktuelle Marktkonsens nicht von einem Umsatzwachstum von 6% aus.
Bei der Commerzbank wird für die Ciba-Aktie an der "akkumulieren"-Empfehlung festgehalten.
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