|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Ems-Chemie "hold"
21.01.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Patrick Rafaisz, stuft die Ems-Chemie-Aktie (ISIN CH0016440353 / WKN 593186) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
EMS verkaufe seine Tochtergesellschaft EFTEC Aftermarket, die im Kfz-Reparatursegment tätig sei und ihren Hauptsitz in Lüdge, Deutschland, habe. Der Käufer Facilitas Bergeyk B.V. (ansässig in Bergeijk, Holland) bezahle eine Summe im hohen einstelligen Millionen-Euro-Bereich. Die Übertragung der Eigentumsrechte sei gestern Abend erfolgt.
Facilitas Bergeyk übernehme den Produktionsstandort und das Logistikzentrum in Lügde (einschl. 61 Mitarbeiter) und habe einen langfristigen Liefervertrag mit EMS unterzeichnet. EFTEC Aftermarket erwirtschafte einen Jahresumsatz von CHF 25 Mio. (9% von EMS-EFTEC, 2% des Konzernumsatzes). Nach dem Verkauf der Reparatursparte werde sich EMS in seinem globalen Kfz-Geschäft ausschließlich auf den OEM-Bereich konzentrieren können. Die Kennzahlen der Transaktion seien eine EV/Umsatz-Ratio von 0,5 bzw. ein EV/EBITDA von 6 (ausgehend von einer EBITDA-Marge von 8%), was man für angemessen halte.
Der Verkauf von EFTEC Aftermarket wirkt sich nur geringfügig auf die Prognosen der Analysten von Vontobel Research aus (bereinigtes EPS für 2010: -3%, für 2011: -1%). Ihre Anlagebeurteilung bleibe somit unverändert: Für Investoren, die Wert auf laufende Erträge legen würden, würden die EMS-Aktien eine viel versprechende Anlagegelegenheit darstellen. Bei der Bewertung verbleibe aber nur ein geringes Aufwärtspotenzial gegenüber dem derzeitigen Niveau (P/E-Ratio von 16, EV/EBITDA von 8 für 2011).
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihr "hold"-Rating für die Ems-Chemie-Aktie bei einem Kursziel von CHF 140. (Analyse vom 21.01.2010) (21.01.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken