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AGRANA halten
15.01.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die AGRANA-Aktie (ISIN AT0000603709 / WKN 779535) unverändert mit "halten" ein.
AGRANA habe in dieser Woche die Ergebnisse der ersten drei Quartale des aktuellen Geschäftsjahres präsentiert, und diese hätten positiv überrascht. Die Umsätze hätten sich zwar um 3,7% auf EUR 1,536 Mrd. verringert, was in erster Linie auf die gesunkenen Verkaufspreise zurückzuführen gewesen sei. Das operative Ergebnis habe jedoch mit EUR 78,9 Mio. nicht nur deutlich über dem des Vorjahres (EUR 19,7 Mio.), sondern auch über den Analysten-Schätzungen (EUR 74 Mio.) gelegen.
Der Grund für diese positive Entwicklung sei einerseits in der verbesserten Ertragslage infolge geringerer Rohstoff- und Energiekosten zu finden und andererseits mit dem Wegfall der Einmalbelastungen aufgrund der außerordentlichen Abwertung von Lagerbeständen von Apfelkonzentrat im Vorjahr zu erklären gewesen. Das Nettoergebnis in Höhe von EUR 57,4 Mio. habe damit (nach EUR -13,6 Mio. im Vorjahr) deutlich in Plus gedreht. Positiv hervorzuheben seien auch der operative Cashflow in Höhe von EUR 121,4 Mio. (nach EUR 0,4 Mio. in den ersten drei Quartalen des letzten Geschäftsjahres), sowie die verringerte Nettoverschuldung (EUR 371 Mio.).
Auch wenn sich die Q3-Zahlen wirklich hätten sehen lassen können, so sei dennoch keine Euphorie angesagt, dazu würden die Q4-Zahlen zu schwach ausfallen. Das Management habe im Conference Call bestätigt, dass der Ausblick speziell im Segment Stärke eher verhalten sei. Das vierte Quartal werde daher nicht an das des Vorjahres herankommen. Daher sehen die Analysten der Erste Bank auch keine Veranlassung, ihre Schätzungen zu ändern. Für das aktuelle Geschäftsjahr würden sie nach wie vor mit einem Gewinn von EUR 4,67 pro Aktie rechnen, für das nächste Jahr würden sie EUR 4,45 errechnen.
Die Analysten der Erste Bank bestätigen damit ihre "halten"-Empfehlung sowie ihr Kursziel von EUR 67,00 für die AGRANA-Aktie. (Analyse vom 15.01.2010) (15.01.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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