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Motorola "outperform"
07.12.2009
Sanford C. Bernstein & Co
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Pierre Ferragu, Analyst von Sanford C. Bernstein & Co, stuft die Aktie von Motorola (ISIN US6200761095 / WKN 853936) in einer Ersteinschätzung mit "outperform" ein und setzt ein Kursziel von 11,00 USD.
Auf Basis eines sum-of-the-parts-Modells erscheine die Aktie unterbewertet. Auf Basis der aktuellen Aufstellung verdiene der Titel einen klaren Bewertungsabschlag. Vier Geschäftsbereiche würden wenige Synergien erlauben. Ein glaubwürdiges Aufspaltungsszenario könnte aber in 2010 Realität werden.
Das Netzwerkgeschäft könnte von einer Branchenkonsolidierung profitieren. Pro Aktie lasse sich ein Wert von 0,50 bis 0,90 USD errechnen. Die Home-Division sei ein klarer Kandidat für eine Abspaltung oder eine Übernahme durch Private Equity-Investoren. Der Wert werde bei 1,90 bis 2,30 USD gesehen.
Enterprise Mobility Solutions könnte auf eigenen Beinen stehen oder ebenfalls an Private Equity Investoren gehen. Hier erscheine eine Bewertung von 4,30 bis 4,60 USD möglich.
Die Devices-Sparte repräsentiere im Prinzip eine Wette auf einen Umschwung im Handygeschäft. Eine Möglichkeit wäre ein Zusammenschluss mit SonyEricsson. Der geschätzte Wert belaufe sich auf 1,80 bis 3,00 USD.
Vor diesem Hintergrund beginnen die Analysten von Sanford C. Bernstein & Co die Coverage der Aktie von Motorola mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 07.12.09) (07.12.2009//a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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