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Goodyear Tire & Rubber neutral
06.05.2002
Merrill Lynch
Der Investmentbanker Stephen Haggerty von Merrill Lynch beurteilt die Aktie des Reifenherstellers Goodyear Tire & Rubber (WKN 851204) nach wie vor mit einem neutralen Rating.
Der slowenische Joint Venture Partner von Goodyear, Sava Tires, habe die Hälfte einer Option gezogen. Diese Entscheidung habe zur Folge, dass Goodyear die Hälfte der Anteile an Sava, die sich in Savas Besitz befinden würde, kaufen werde. Goodyear zahle dafür 38,5 Mio. US-Dollar in Bar. Der Anteil von Goodyear an Sava Tires steige damit von 60% auf 80%. Sava habe jetzt noch die Möglichkeit die restliche Option zu ziehen. Danach könnte der restliche Anteil von Sava durch Goodyear zwischen 2004 und 2005 gekauft werden.
Diese Entwicklung habe man bisher nicht in die Prognose für den Cash Flow des Jahres 2002 integriert. Es sei zu erwarten, dass der bisher angenommene Cash Flow von 150 Mio. US-Dollar nun nicht erreicht werde. Es könnte sein, dass Goodyear jetzt im Jahr 2002 nur eine ausgeglichene Cash Flow Bilanz erreichen werde. Die Erwartung für das EPS bleibe vorerst unverändert. Im Jahr 2002 könnte Goodyear einen Gewinn pro Aktie von 0,02 US-Dollar erwirtschaften, der im Jahr 2003 auf 1,05 US-Dollar pro Aktie ansteigen könnte.
Die Entscheidung von Sava Tires hat zur Folge, dass Stephen Haggerty von Merrill Lynch die Aktie der Goodyear Tire & Rubber weiterhin mittelfristig neutral beurteilt. Langfristig empfehle er jedoch, die Aktie aggressiv zu kaufen.
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