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Motorola "underweight"
05.01.2010
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Ehud Gelblum, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Motorola (ISIN US6200761095 / WKN 853936) in einer Ersteinschätzung mit "underweight" ein und setzt ein Kursziel von 8,75 USD.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum Smartphone-Sektor werde bis 2013 ein Wachstum von 37% angenommen. Apple sei klarer Marktführer, doch gebe es auch noch Raum für weitere Gewinner. Smartphones würden mit Videospielekonsolen eine größere Ähnlichkeit haben als mit PCs.
Motorola dürfte im Vergleich zu den Wettbewerbern nur begrenztes Aufwärtspotenzial haben. Die alles überschattende Debatte nach der Überlebensfähigkeit des Handygeschäfts sei weitgehend entschieden. Weitere Schritte würden davon abhängen, ob Motorola Marktanteilsgewinne oder Margen bis in den Bereich von 10% erreichen werde. Beide Szenarien halte man aber nicht für wahrscheinlich.
Beim Netzwerkgeschäft könnte es zu einer raschen Verschlechterung kommen, wenn sich die Migration der Carrier in Richtung 3G-Standard beschleunige. Die Kabel-Aktivitäten könnten sich einem harten Preiswettbewerb gegenüber sehen.
Da es eine Vielzahl Android-basierter Modelle in 2010 geben werde, dürfte die Unternehmensstrategie das Aufwärtspotenzial für die durchschnittlichen Verkaufspreise und die Margen angesichts einer schwierigen Unterscheidbarkeit der Modelle begrenzen.
Vor diesem Hintergrund starten die Analysten von Morgan Stanley die Bewertung der Aktie von Motorola mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 05.01.10) (05.01.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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